全
PengPeng 等42人觉得很赞
鱼丸 | 亦仁助理: 为什么呀，能请曹大给我们科普一下吗 ~
2020/4/16
量由: 我昌破了销售额记录合
2020/4/16
Caoz 回复 鱼丸 | 亦仁助理: 美国政府发补贴了
2020/4/16
巴巴: 前排留座
2020/4/16
萧奋: 坐等曹大科普[吃瓜]
2020/4/16
Caoz 回复 量帼: 我星球里也有破记录的的，你是什么品
2020/4/16
阿瑞斯: 几乎都爆单了
2020/4/16
田宝 1ss oso9 seo9: 爆单，要断货了，有货不敢使劲卖，怕断货合)
2020/4/16
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2020/4/16
#亚瑟投资笔记#
分享巴非特在佛罗里达大学商学院的演讲，一共6个问题，每天分享一个，这
是巴非特最经典的演讲，没有之一。
今天分享的是巴菲特关于投资标的的选择-一
Q2: 您喜欢什么样的公司?
巴非特: 我喜欢我能看懂的生意。先从能不能看懂开始，我用这一条算选，
90% 的公司都被过滤掉了。
我不懂的东西很多，好在我懂的东西足够用了。 .世界如此之大，几乎所有公
司都是公众持股的。所有的美国公司，随便挑* 首先，有些东西明知道自己
不懂，不懂的，不能做。
有些东西是你能看懂的。可口可乐，是我们都能看懂的，谁都能看懂。可口
可乐这个产品从 1886 年起基本没变过。可口可乐的生意很简单，但是不容
易.
我不喜欢很容易的生意，生意很容易，会招来竞争对手。我喜欢有护城河的
生意。我希望拥有一座价值连城的城堡，守护城堡的公事德才兼备。
有的生意;我看不出来十年后会怎样，我不买。一只股票，假设从明天起纽
约股票交易所关门五年，我就不愿意持有了，这样的股票，我不买。
我买一家农场，五年里没人给我的农场报价，只要农场的生意好，我就开
心。我买一个房子，五年里没人给我的房子报价，只要房子的回报率达到了
我的预期，我就开心。
人们买完股票后，第二天一早就盯着股价，看股价决定自己的投资做得好不
好。糊涂到家了。买股票就是买公司，这是格雷厄姆教给我的最基本的道
理。
买的不是股票，是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格
不是高得离谱，你的收益也差不了。投资股票就这么简单。 要买你能看懂的
公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。
这个思想不是我发明的，都是格雷厄姆提出来的。我特别走运。19 岁的时
候，我有幸读到了《聪明的投资者》。我六七岁的时候就对股票感兴趣，11
岁时第一次买股票。我一直都在自己摸索，看走势图、看成交量，做各种技
术分析的计算，什么路子都试过。
后来，我读到了《聪明的投资者》，书里说，买股票，买的不是代码，不是
上路下跳的报价，买股票就是买公司。我转变到这种思维方式以后，一切都
理顺了。 道理很简单。所以说，我们买我们能看仪的公司。
在座的各位，没有看不懂可口可乐公司的，但是某些新兴的互联网公司呢，
我敢说，在座的各位，没一个能看懂的。
今年在伯克希尔的股东大会上，我说要是我在商学院教课，期未考试时，我
会出这样的题目，告诉学生一家互联网公司的信息，让他们给这家公司估
值。哪个学生给出了估值，我就给他不及格。
无i允什么时候，都要知道自己在做什么，这样才能做好投资。 必须把生意看
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