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产“瘦身”了，也即减去了一系列会计科目。之所以减去这些会计科目，是出于稳健性与谨慎性的考虑，将放资产中可能存在的水分挤干，由此计算出的每股净资产更加实实在在。比如说，三年以上的应收款项要从疤党超过三年的应收蒜项，回收概率很小资产中扣除，这是因为账龄很可和E成为坏账。这样的项目虽然也被视为资产，但它们既不能流动也很难变现。因此，将这些应收款从净资产中扣除，净资产会更加接近本来面目。虽然年报中取消了这个指标，但是建议投资者使用每股净资产对司进行估值时，仍然按照上述公陈目己进行演算。如果大家党上市公得过于复杂，可以将三年以上的应收秋项只视为三年以上应收账秋与其他应收丈之和。这样算出来的结果，也可以使用。从关额看问题投资者在自己演算时，可以观察到这样的现象，绩优公司，备利能力强的公司，每股将资产与调整后的每股净资产，差额往往都很小有的时候，兰额甚至可以忽略不计。这是因为，一方面绩优公司对应收基抢手，应收见出于少

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缴税的原因，对广告费、买家都是先付区后提货，应收账姑次项的管理很好，或者产品很次微乎其微，所谓“三年以上长炊”当然束军见了，另一方面，绩优公司由于熏利能力强以及开办费这样的文出，不愿意分年度捧销，而是作为当期沉用在利铀表中全部列文。这样一来，计算调整后的每股净资产股净资相反，绩差公司年报中，差额征产的差额也目然束小。一人1刚好相反。在极个别上市公司中，每股许V芝7{入侧)则为员了。时，扣除项的金额少，与每很大，原因与绩优公司的情况资产可能还是正数，调整后的每股其实，调整后的交资产与之前讲过的扣除非经党润有些类似，前者是挤出资产中的水分，的真实质量;后者是挤的真实价利能力，即:与股价相结合性损益后的净利使投资者接近上市公司资产干当期利润水分，使投资者可以接近上市公司烨资产-水分=调整后的询资产烨利润-水分=扣除非经名性损益后的净利润每股阐资产虽然有它单独存在的意义，但单独使用这一人资者毕:况不多多数投资者

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使用每股净资就是使用市净率指标:市净率=股价二每股净资产从公式看，市净率是在告诉我们:购买上市公司1化多少钱。假如一家上市公司的市次率古5，硕说明，面上1元的净资产在证券市场中卖5元。贫太产时，还是会结合股价，也元的净资产，要这家上市公司账和抑作么陛面元的阐著产，在证券市为守能卖5元?这个问题页的答案，在刚才讨#仑每股净资贫太产时已经涉及了。简单说，够卖高价是因为还下存在流通溢价以及对公司朱来盈利的舍计，假设一家公司的将通溢价以及银行利率的前担下，公司的市净率会是1吗资产收益率为100%，且生够持续1元的疤资产能。在不考愿流?当然不会，因为我们知道，如条不进行现金分红，公司第二年的冯100%，第三年时，与第司市净率为1，无异于名一年比，净资产耽会增长300%。名饼从天而降。资产就会增长如果这样的公从理论上讲，如果一家公司的净资产收益率能够保持在比银行利率高的水准，且能够持续，市净率就应超过1。因人而宜

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