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本文节选自《驾驭周期》电子版：

的苑动力人数。当失业率维持在一个相对稳定的低点时，交明目前的劳动力紧缺，经济的扩张接近于饱和的状态。虽然这个时期人们的工资水平会快速上升，但是华尔街的精英们却开始担忧高通货膨胀所产生的风险了。当失业率上升的时候，经济的增长开始放缓，就业人数的增长幅度要落后于筋动力的增长幅度，经济开始以低于平均增长水平的速度增长的可能性越来越大。招聘求职广告指数衡量的是市场对夯动力的需求程度。该指标的要性在于，当该指数下跌的时候，企业在开始决定雇用更少员工的同时，也意味着就业人数在未来会以较低的速度增加。也就是说，这种情况会逐渐演变成失业，因此，我们必须对这个指标格外重视。招聘求职广告指数可以通过《华尔街日报》和《巴伦周刊》获取。每个月发布的零售总额显示的是消费者在零售商店的消

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费金额。强劲的消费能力说明就业人数的快速增加、经济的强劲以及收入的提高。该指标衡量的是整体经济的强弱程度。每个月的零售总额数据由美国人口统计局(CensusBureau)发布。消费者态度的调查报告可以从多家研究机构获得。美国经济咨丙局〈ConferenceBoard)发布消费者信心指数。密鞭根大学发布消费者情绪调查报告。该调查报告是以选定一组消费者并癌其提问的形式，获得他们对整体经济、购买商品和汽车、对未来经谤走势、通货朋胀的前景以及个人收入的观点。研究机构对获得的反馈信息进行排序，然后将反映消费者情绪的指数输入电脑。当密鞭根大学及布的消费者情绪指数接近100的时候，说明消费者对经济的未来走势持积极乐观的态度，他们也会因此而加大消费文出的比例。消费者情绪指数越

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高，越表明经济会保持强劲的走势，零售总额和就业人数也会持续上升。届鉴于消费者的消费能力在整个经济周期中的重要性，因此，当消费者情绪下跌的时候，经济就会下行。当消费者情绪指数下降到8090的水平时，我们必须对其保持高度的警惕性。也惑是次，经痢陷入衰退或者低速增长的概率会大大增加，或者说已经来到了我们的吴边。与消费者笠福感有关的另外一个指标是美联储发布的消费者分期付款信贷。该指标反映的是消费者分期付葡的借款金额的总和。它是衡量消费者筹措资金以及消费能力的NS站要指标。站消费者分期付款信贷数据的强势增长表明消费者因为对未来充满言心而乐于回银行举债，因此，经济将会继续上行。请注意，利率在这个时期内的上调是正弟的。高利率和经济的放绥通常会导致消费者信贷的低速增长。

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