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以上商品全部用于商品的生产，因此，这些商品价格的变动会为资者判断未来经济走势提供非常实用的信息。大多数情况下，大部分商品的走势都会治着相同的轨迹运行。这一点似乎很难被人们接受。然而，当经济走强的时候，市场对商品的需求量束会增加。尖S商品价格有两种类型。第一种补称为现货价格，另外一种被称为期货价格。在现货市场中，商品的价格是指通过现货交易成区的价格。在期货市场中，丙品的价格是指交易成立后，买卖双方约定在未来一定日期实行交割的价格。例如，交割期限为1个月的石油价格与交割期限为2个月、3个月其至更长时间的石油价格之间是存在差卉的。商品价格的不同取决于市场环境、仓储成本、利率以及运输成本。工业材料的现货价格是第一个对制造业生产的加速或者减速以及整个商业行为做出反应的。出于对分析过程简明扼要的要求，分析师不可能对所有的商品进行逐一分机，他们只需要对一组能够发挥相近作用的商

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品组合指数进行分析即可，例如:谷物、食品、油脂、纤维与纺织品和贯金属。CSBridge/CRB公司发布的现货价格指数和期货价格指数是目前最为广泛使用的两种商品价格指数。CRB现货指数反映的是该指数所包含商品现货水平的价格，而CRB期货指数反映的则是其所包含商品的期货价格。CRB工业材料指数“现货和期货)可以登录Bridge/CRB公司的官方网站crbindex.com查询。忆商品的价格反映了人们对市场、经济强劲与否以及美联储制定的通货膨胀政策的判断。商品市场的整体走强表明当前的经济非常强劲，而且商品价格的上涨还将通过商品的制造者向商品的最终消费者的传导而得到延续。同时，商品价格的上涨还与通货膨胀有着紧密的联系。投资者会根据这些信息预测短期利率与长期利率面临着上行的压力。这也正是商品价格能够为投资者提供重要信息的原因所在。通过近距离地观察商品价格的运动趋势，投资者

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对出现利率上升和货政策收紧的可能性的判断就会占据主导地位。我们将在第7章对这部分内容进行详细讨论。需要指出的是，商品价格的变动趋势在评估股票和债券市场的风险方面发挥痢重要的作用。衡量通货膨胀的另外一个重要标准是黄金和原油的价格走势。尽管由卡特尔〈《同业联盟)控制的原油价格要比黄金价格的波动幅度更大，但是两者之间的基本走势和翻转点却是基本一致的。在坊间流传这样一种假设，即所有商品的走势都是相同的。例如，当我们看到在黄金价格上涨的同时，钢和原油的价格却没有同步此，会党得是一件非常不可思议的事情。换言之，当黄金或者其他商品的价格并没有随着铜价的大幅上涨而上涨时，人们就会对铜价的大幅上涨持怀疑态度。完其原因，是因为商品价格的此取决于经济的强劲表现。当经鹿表现强劲的时候，所有的商品价格都会上涨。从另一方面讲，当商品价格开始走弱的时候，投资者对经济疫软的预期将会增强。

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