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阿佩尔均线操盘术活跃投资者的超级工具到21或22倍时，能市就“一定”会发生。这种方法成功地预测了1996年、1969年和1970年的能市。但是，如果在20世纪90年代中期仍然使用这种方法，其结果就不尽如人意了。因为到了2000年底，尽管当时的平均市盈率早已攀升至46倍，而且股票的分红收益率也几乎降到了1%。然而标准普尔500指数丝毫没有显示出任何熊市的征兆。退一步说，即使存在最完美的技术指标，它的神秘内容也迟早会人尽尼知，而且当投资者开始集体追随它时，它的有效性就会日渐降低。(如果所有的投资者都在同一时刻成为买方，那么谁是卖家呢?)而事实是，即便最好的预测也是不完美的，顶多只能是以一定的概率命中而已。相对切实可行的目标是尽量多作正确的决策，发展快速识别错误、采取正确行动、合理调整心态的能力，即使这意味着接受股票市场的亏损也在所不展(一般情况下，在股票市场上，应对亏损的最佳方式就是快速止损)。成功的投资者并不是一直持有证券头寸。他们会尽可能认真地评估某一机会的成功

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概率，并且只在时机有利时才进行投资。提升获胜概率的方法之一就是应用协同效应:如果有多个指标相互确认对股票市场变化的预期，那么交易成功的概率就会大幅度提升。多个指标的协同作用是如何提升成功概率的?我们假设现在有一系列相互之间没有关联的技术指标，每一个的正确率大约都是60%。这种准确率大概和市场上的择时指标准确率很相近(当然，这些指标理应具有彼此不同的构成元素和设计理念，否则，它们也只不过是“换汤不换药”的冒牌指标而已)正常情况下，如果你依据某个指标进行交易，当它产生了一个买进信号时，其成功率为60%一一实际上这个成功率对于股票市场来说算是非常高的了，尤其是在你设定了有效止损位的前提下。而如果你改变策略，使用两个互不相关的市场指标来进行交易分析，每一个指标的成功率都是60%。一开始你的计划是当两个指标都提示买进时你才会开仓持有头寸。这样做的成功概率是多少呢?交易获利的概率从60%提升到了84%。66第四章超越图表:，强大的技术图形工具如果你同时使用三个指标，每个成功

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率都是60%，也遵循只有当三个指标都给出相同的行动信号时才交易的原则，这时交易的成功率就会更高，能够达到93.6%。那么接下来你就需要认真研究多个指标给出的信号是如何相互确认的，或是为何不能相互确认的，只有把这些都搞定了才能决定是否进行交易。在接下来的章节中我会着重强调这一概念。基于角度变化的价格预测图4-1很好地阐释了如果给定一个前期价格运动形态，优秀的技术指标是如何预测市场波动的时间和长度的，不仅要预测股票市场会朝哪个方向走，而且还要预测能够走多和久。另外，这种方法不仅适用于对短期交易〈比如日内交易)的分析，也同样适用于对长期投资的分析。2001年纳斯达克综合指数1图4-1运用角度变化来预测价格目标有时股票市场看起来要以某一特别的角度上涨或者下跌，而接下来这种角度发生了变化。如果你测量第一个角度A段所完成的距离，然后依此预测第二个角度日段运行的距离，就会常常发现B段运行的长度和人A段一样长。实际上，有时会发生这样的情况，股票市场以合理的频率沿着某一个角67

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