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《招股说明书》好几百页，行业小白想快速读懂，怎么办？
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《招股说明书》好几百页，行业
小日想快速读收，提炼出业务、
财务、风险信息，怎么办?
《招股说明书》动辑几百页，对行… 展开
陈吗 的锦襄
人天二
允 著名财经作者，品牌专家
1. 一份招股说明书虽然长，但很多和内容其
实是重复的。比如在\"风险提示\"条目里，
时哩会涉及行业特性、同行竞争、国家监
管政策，而在\"业务与扩术:部分，同样会
对行业进行专门分析，人网和谷有时甚至是一
蛋一样的。所以歇你并不需要从第一页读
到最后一页站侧是迅速在目录页，找到你
最想看到的对应章节即可。
2. 招股说明书面向的谈者是公众投资者，
因此追求表述严说，涌水不凋，内容面面
俱到。大量内容有\"免责\"价值，却没有信
轧价值。比如招股书里都会有一个\"前具
性陈述”的条目，会说，我们这个招股书
里说到”希望、“可能“有机会“将\"的
这些地方都是一种预测，是一种期符，可
于万别都当真啊，它可不一定会发生啊。
类似这样的内容，你都可以直接跳过。
3. 类似的信息驳余“重灾区\"还有”风险提
示\"这个条目。尤其是在美上市的公司 ，
由于监管成熟且严格，所以Risk Factors
会罗列得超级长。以名创优品的招股书为
例，从17页到76页全是风险提示，占到
整体篇幅的30%。它的风聊提示到最后甚
至提醒你这种入| yd级的帅识:“我们的股
价有可能会波劲，进而造成投资者亏
损\"。所以我的习惯是，风险提示基本只
看头5条，因为越前面的越重要，越后面
的越套话。
4. 一定要明确你读招股书的最终目的是什
么。如果你是相了解行业，那融可以
从“业务与技术\"开始谈，这样你能迅速建
立起框架性认知，行业里谁是老大、谁是
老二，这家公司核心竞争力是什么，能
得一清二茎。如有果你想捕了解股权结构，
就可以只读\"友行人基本情况\"这部分。如
果你想了解该公司核心产品的成本结构，
除了业务部分，你还需要把\"财务会计信
恩\"读透。
5. 即使作为二级市场投资者汪有很多内容
也是不需要谈的。比如说如果你不参与打
新，那么天事细次发行的基本情况\"部分
也可以不用读。比如什么\"超额配售
权“ “发行总股本“保存机构\"等等内容
只是给你更多无天信息而已。
6. 有时候，如果你对该公司所处的行业太
过阳生，我建议你先读“释义\"部分，也能
节约大量时间。比如智能忆片公司寒武
纪，招股书里涉及大量的专业术语，类
似\"边缘端\"“、\"“TOPS\"、”\"SoCc\"、“光置\"等
等。如果你略过了这部分，读到关键业务
内容时会一头雾水。而读释义的效率，比
百度搜索高出很多，同时也最准确、最严
有还、最符合当前语境。
7. 善用搜索功能，可以帮你节省大量的时
间。比如蚂蚁金服此次筹备上市的过程
中，大家都在期符一大批千万级曙蛇在栅
州逛生，那蚂蚁的员工究竟接了多少股?
你通过在招股书里搜索杭州君瀚\"和”杭州
君澳\"，10分种不到吝损得一清二区了。
8. 财务部分的天键是要读得懂报表，但仪
此依然不够。一个再丈练的会计看一个足
行业的报表，也会失去判断力。在我看
来，要想真正读懂招股书的财务部分，你
需要把同一个行业的多家公司报表都读一
轴，形成行业整体判断。
9. 如果是小日奶求快速恋懂财务部分，那
就是要特别留意每部分的\"同行业对比\"。
如果明显高于或低于同行，公司一般都会
做出解释。
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己轴EC CC
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