【黑天鹅蛋糕官网预订】我每次听到塔勒布的上

本文节选自《黑天鹅》

我每次听到塔勒布的上

融

夫，保罗?i尔福牺教授把一本介

天忽故事，都不自觉地要反思我自己的金
念。最早是在2002年， 和

绍他其人其事的《纽约人》杂志给我

看， 我才知道了这位数量金融专家居然整天在二 反对数量 -模型的
事。他认为金融市场是由意外的突发事件主导的，那些可以预料的事

情早就在市场中消化了，因此，

是配比在同一水平上的。与此同时，

上略或者忘记代表灾难

件的交易品和

的“呈

天忽”，

的定价

低估的资产，
也有过类似|

等待“黑天悉”。

和例子。

定是侦低的，

你无论买什么股票，收益率和风险都

金融市场上的人们总是倾问于名
因此，人金融市场对于防范突发事
基于这个原则， 塔勒布科入那些

其实，他的这个投资策略在沪深股市

“5?30”事件吏属于投资人无法意料的突发事
件。政府为了打击股市的过度投机，末断地提高交易印花税，在其后
的几个交易日内，原来没有多大价值的招商银行认东权证暴涨。

黑天忽并不可得， 人 并且埋

头观测和白天匠的活动以期找到其中的规律，结果是黑天炙飞来的时
这个世界上白天故多的是，我们平时观测
到的数据都是有关和白天忽的，由此得出的天忽作息规律也是关于白天
狼的。直到黑天儿飞过来，使我们以往的努力都化作泡影

候，我们措手不及。

其实，从更厂
天匠事件。我们事先只

无法立即实施相应的对策

本
毕竟，

更广泛的意义上讲， 今年春节前的南方持续雪灾也是黑

知道有关上暖冬和全球变暖的规律，南方大部分

省份的政府机构对于抗洪救灾还比移在行， 而对于突如其来的雪灾贝
。我们的已知世界是白天猩，我们的未知]

存

>

om,习

库

界则是黑天鹅。 塔勒布说过这样的话: 金融市场是由黑天故统治的。

我们对可预训事件〈“昌天鹅) 的研究，是徙区的。

我想起曾经有位赣名经济学家说中国股市是个赌场，我反对这样
的判断，因为我们事先可以知道赌博结局的概率分布，而股市的涨跌

ne

必立即赔钱，

可以选择乡

举赢得了全部的赌局，

间，总能解套，最终获利了结。而:
到来将立即改变游戏规则，

结局是无法预测的。也有人把股市定义成为妨外一种类型的赌博: 你

你就获利了结，如果出现“小”，你不

续掷仙子，

直到掷出一个“大”，这样就一

是在此之前，你不能退出赌局。也许我们
大多数参与在股市中的人都怀有这样的心态: 只要持股足够长的时

改变我们对未来的预测，也将立即结束博

黑天鹅则像是一场意外灾难，写的

项| 使得所有刁在其中的投资人损失巨大。而我们对此不仅束手无

，因为根本无法预测】

黑天忽什么时候到来。从这个意义上说，我们每个人都是癌黑天狼信了明天在做正常的投资，

我建议投资人保持警惕的心态，不要迷信和

而黑天鹅决定这个游
戏何时结束，它的到来将决定全体没有离场的投资人的命运。

部上坚佑值报告和行业发

展研究文字，因为所有大家看得到的模型和研究报告都是有关白天鹅

的，而你的命运或许实际掌握在黑天碑那

一这本书基本上是上周末在雕刻时光 用了一个下午看完的。
便次一下，北师大南门对面开了一家雕刻时光，和劳边开了一家光合作

用。对于我这个混迹小西天的人来说实在是太好了，从此有

到五道口了 。其实有好几本书要写书评，但是看了这本书的第
我已经迫不及待的要把他读完了，于是决定放痉移来后到的原则，

写这本书吧。

顺

和个机和

,大

所谓黑天儿，泛指那些在人们意料之外，很少发生，但是却对人

让全了

的道

大影响的事情。之所以用黑天禾，是因为在发现呈
，所有的人都想当然的认为天悉是白的。这本书，讲的就是这背后
。他指出了世界的本质 - 混沌。这与我之前看过的导

天狼之
本《近乎

佛教徒》其实讲的是一个意思， 不过是从不同的文化背景下面用不同

的让刘村国人

这本书的思想简单的说可以用一句话来概括:

“世界是由极端

的、 基区的和疾芝在订4 发生的事物主导的， 而我们却一 直把时间花
在讨论琐碎的事情上，只关注已知和重复发生的事物。
想一想，我们从小到大接受的教育都是按照这样的句式来描述

的:“因为A, 所以B ，因为XXX, 所以XXX。这似乎成为了解释一切|
而是因为

的固定模式。

而实际情况是什么呢? 不是因为A导致了B，

问题

Al, A2,A3....An所以才导致了B。我们往往只看到了那些显而易见的

Al, A2, A3， 却忽略了数不尽的A4- An。诚然，这

受过马列主义哲学观教育的人说成主要原因或者主要矛盾之类

面A1, A2, A3也许会

是，请不要扎记，所谓主要不过是概率大罢了， An也许概率很小，

是，一旦发生也许会造成致命影响。

被
。但
但

这一现象的根源其实有两个: 一个是人们对世界的认知程度的肤
浅。 尺一个世古 最严重的是人们总是认为他们认识的足够多，而且其

判断力，往往会受感情因素的影响。
这顺有佛学的道
的发生的事情是变化莫测的， 这

。才移我们要认识到诸行无癌，
说的变化更测不是次它不可以被了

也就是世界上

解，没有规律，而是说他太复杂了，世界上的60多亿亚非拉美洲各国
的兄弟姐妹们和攒现在的科学是无法了解的透彻的。别说透彻了，

束是

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