被追赶的经济体 书(被追赶的的经济体)

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在美国，由于资产泡沫发生在房地产领域，其私人部门去杠杆化发生在住己部门。图2-5显示了美国住户部门的金融资产和负债。在此银中，横轴上方的白色柱状表示住尸部门正在增加其金融资产，即增加储屠;，模轴下方的晶色柱状表示住尸部门正在减少其金融资产，即消耗储蓄。同样，横轴下方的阴影柱状表示该部门正在增加其金融负债，他和人2划轴上方的阴影柱状表示该部门正在减少其金融负债，即偿还债务。疤额由带圆圈的线条表示。(1995年末=100)5330323550047354504254003753303253002735250225200175150125100meikepoe人和KRRRAARNKRRRRRARRNRN人NY

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，而且在零利率的环境下，在约4年内没有新增借贷〈见图2-5中的加圈区域)后，住尸部门突然变为财政俩余，对美国经济造成重创。人和义GDP的比重，狗)(占名义GDP的比重，。2008年,逆序)[守，上站1骨图2-5泡沫期间美国住尸部门成为净借款人-30注:数据由野村毕合研究所经季度调整，最新数据截至2021年第三季度。资料来源:野村综合研究所基于美联储和美国商算所得。尽管住户部门在2012年前后恢复借贷，但直到新是一个巨大的净储蓄者一一尽管当时利率为零。立R20x人务部资金谣这表明美国认动数据计冠肺炎疫情前，其仍住户仍然对他们的资产负债表感到不安。如果没有这种不安，他们将以史上最低的利率借入更多资金。

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