渐行渐近的金融周期(ISBN:9787508675909)_彭文生_中信出版集团_2017-6_简介_作者_书评_论坛_推荐_二手

一、本书封面

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二、渐行渐近的金融周期信息

作者:

彭文生

出版社: 中信出版集团

出版年: 2017-6

页数: 416

定价: 65.00

装帧: 平装

ISBN: 9787508675909

三、内容简介

过去40年在金融自由化、政府对私人财富隐性担保、宏观政策过度依赖信贷的大环境下，全球范围内金融的顺周期性成为驱动经济中期波动的重要力量，甚至带来了金融危机。有别于实体与金融相割裂的传统视角，本书在金融周期的分析框架下，聚焦信用和房地产相互促进的机制，联系金融和实体、总量和结构，提供一个从金融看宏观经济的全景式分析。
中国在经历第一个金融周期，上半场的繁荣已经持续了10年，房地产和信用（债务）过度扩张损害潜在增长率，扭曲经济结构，加剧贫富分化和环境污染，不可持续。央行加息（紧货币）、监管加强（紧信用）、结构改革包括税制调整，独立或合力作用，将触发金融周期拐点。下半场调整意味着房地产去泡沫、非政府部门去杠杆，经济增长在一段时间面临下行压力，但结构改善。寄希望于刺激增长和通胀去杠杆、家庭加杠杆扶持企业降杠杆、只减债务不减资产泡沫、汇率贬值消化高房价等都是不...

四、作者简介

彭文生，现任光大证券全球首席经济学家。博士。中国金融四十人论坛成员。曾任中信证券全球首席经济学家，中国国际金融有限公司首席经济学家，巴克莱资本首席中国经济学家，香港金融管理局经济研究处和中国内地事务处主管，国际货币基金组织（IMF）经济学家。现兼任香港外汇基金咨询委员会辖下货币发行委员会委员，中国金融论坛创始成员，首席经济学家论坛副理事长，清华大学五道口金融学院研究生导师，南开大学兼职教授。在宏观经济和金融研究领域拥有丰富经验，连续三年获得《亚洲货币》（A M）宏观经济研究第一名。在国际学术期刊发表多篇论文，出版多部中英文著作。其中，中文专著《渐行渐远的红利——寻找中国新平衡》于2015年获第一届“孙冶方金融创新奖著作奖”。

五、目录

导论
一、为什么要看金融周期
二、金融周期的理论渊源
三、政策框架演变的影响
四、中美金融周期分化
五、故事叙述的架构

六、原文摘录

从微观层面看，不同商品之间的相对价格的变动引导资源配置，只要价格有足够的灵活性，能及时、充分地反映其供给和需求的变化，市场利率就处在自然利率的水平，经济体系处于一个充分就业的均衡状态。但因为有价格黏性、信息不对称等多种因素的影响，市场利率往往偏离均衡利率。央行的工作就是试图引导市场利率趋向均衡利率，但央行能否准确把握均衡利率水平是一个挑战，既有技术层面的问题，也有政策目标与取向的考虑。

1赞
2018-03-22 21:25:57

—— 引自第85页

可货资金模型是一个更广的、更有可操作性的分析框架。从储蓄和投资两个方面看影响利率的基本面因素，储蓄是资金供给，投资是资金需求，两者共同决定均衡利率。从储蓄看，最基本的是人们的时间偏好和收入水平。在低收入阶段，人们的收入勉强维持生存，当前消费的价值高，人们等待未来回报的耐心减少，储蓄率低，自然利率高。这是低收入国家利率水平普遍高于高收入国家的原因之一。我国已从低收入发展到中等收入国家，未来人均收入将进一步增加，在这个过程中，人的时间偏好将降低，耐心增加，自然利率有下行压力。

2018-03-22 21:49:29

—— 引自第90页

七、短评

2019-02-03在读；02-27读过
最后的良方是“紧信用，宽货币，宽财政”，要理解这几个词和其中的关系，你要把这厚厚的一本书读完。全面，有深度，涨知识的一本好书。
跟彭的上本书比，感觉水准下降了很多，这本书基本上没有体系性，个人感觉评论性质大于分析性质，读的不过瘾，勉强4星吧，毕竟彭是大牛

看完算是比较全面地搞清楚了各个概念，以及它们的相互关系，也对中国这些年的金融和经济状况及发展趋势有了基本了解。以后看金融类文章应该没啥问题了(๑• . •๑)
破除金融为实体经济服务的传统思维，指出金融虽与实体经济息息相关，但有其自身的机制和周期。剖析财政、货币、信贷等不同政策可能产生的不同后果。让人们思考，房价不下跌的情况下能否去杠杆、渡过金融周期的衰退期。作者偏向于紧信用、松货币、宽财政的政策组合。见解不无精辟之处，信贷扩张推升资产泡沫，当为房价上涨的第一罪魁祸首。如果作者的观点确实，中国即将走过第一个金融周期的拐点，那么，在高点卖房吧……

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