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2019年上半年宏观经济运行分析与展望目录
一、宏观经济运行状况.......................................2
（一）国内生产总值........................................2
（二）三次产业及行业运行状况..........................3
（三）固定资产投资.....................................5
（四）消费....................................................8
（五）进出口...................................................
（六）物价................................................12
（七）汇率.................................................14
二、宏观经济政策.............................................16
（一）财政政策.............................................16
（二）货币政策.............................................21
（三）金融政策.................................................25
三、2019年下半年宏观经济展望..................................27
四、2019年下半年宏观政策建议...................................30
上半年，宏观经济运行总体平稳，GDP实际同比增长6.3%。
分季度看，一季度GDP同比增长6.4%，二季度GDP同比增速降至6.2%，但仍处于年初设定的增长目标区间，展现出较强韧性。
三驾马车方面，消费对经济增长的基础性作用依然突出，固定资产投资增速有所企稳，进口增速降幅高于出口增速，导致外需贡献由负转正。价格方面，CPI走势“前低后高”，但仍处温和区间，PPI涨幅明显回落，人民币汇率季度波动较大，弹性进一步增强。政策方面，财政政策更加积极，稳健的货币政策适时适度发挥逆周期调节，金融政策牢牢把握金融供给侧结构性改革的主线，合力确保经济运行在合理区间。
展望下半年，结构升级将巩固消费在经济增长中的基础性作用，基建提速有望带动投资增速回升，净出口对经济增长的贡献率或出现下降。CPI同比中枢将有所上移，但年度CPI有望控制在3%以内，PPI或将进入同比负增状态，人民币汇率将在合理区间内窄幅整理。宏观政策将继续发挥逆周期调节作用，建议积极财政政策继续加大盘活存量，提高地方政府债券发行的市场化水平，稳健货币政策可通过构建完善的基准利率曲线，推动利率市场化工作取得新突破，金融政策应围绕深化金融供给侧结构性改革的主线，增强金融机构的韧性，在发展中防范和化解风险，还要实施就业优先的社会政策。通过激活力、挖潜力、增动力，促进经济社会持续健康高质量发展。
2019年上半年宏观经济运行分析与展望报告下载
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