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渐行渐近的金融周期描述，货币的形式可以是黄金或白银本身，也可以是可兑换为贵金属的凭证〈如金本位制下的纸币)。金属货币学说强调货币的价值首先是其所依据的商品〈如黄金)的购买力，独立于其作为交易媒介的角色。也就是说，货币先有其作为商品的价值在此基础上才能承担交易媒介(方便其他商品交易)的功能。经济学教科书描述货币的来源，演示了一条货币市场竞争的路径。人类社会先是物物交换，种玉米的人要想把自己消费剩下的玉米换成羊，必须找到养羊的人同时也需要玉米。物物交换效率低，随着剩余物品的增多，商品交换的需求增加，逐渐地一种或几种商品成为交易的中间媒介(货币)。历史上很多商品起过这种交易媒介的作用，包括牛、贝、盐、铁，铜，最后落到黄金和白银，因为中金属只有稀缺、可分割、携带方便等优势。在货币的三大功能中，人金属货币说强调货币作为支付手段(交易媒介)的功能，认为记账单位和储值工具是附带和衍生的两个次要的功能。货币作为支付手段极大地便利了商品交易，使得社会分工和专业化生产成为可能，提高了经济运行的效率。“劣币驱逐良

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币”讲的就是货币作为支付手段的故事，当一个国家同时有两种货币流通，当货币之间比价固定而实际商品价值偏离这个比价时，实际价值较高的货币则被人们收藏起来，而实际价值较低的劣币则充斥市场。显然，作为储值工具，应该是良币驱逐劣币。强调支付手段功能的金属货币说是货币数量论的基础，影响我-们对很多宏观经济问题的解读。虽然现在是没有贵金属支撑的纸币时代，但稀缺性仍然被认为是货币的价值所在，控制货币供给非常重要。没有限制的供给导致货币的价值不断下降，最终威胁其作为028第一章”货币是非中性的交易媒介的功能。人金属货币说认为纸币超发带来的通胀最终会导致现行货币体系月洽，供给有限的商品如黄金将重新扮演货币的角色。国家货币说国家货币说则认为货币是法律的产物，是政府法规指定的用于结算合同的工具，货币不是市场交易竞争的产物。凯因斯是国家货币说的代表性人物之一，他认为“国家货币”至少已经存在了4000年-从近代来看，某些时段“国家货币”是黄金，另一时段则是白银.中间的转换都有政府的背书，金本位制度下每单位货币(比如1美

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元)等同于多少重量黄金也是政府规定的。在“二战”后的布雷顿森林体系下，他国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩(一贷司黄金值35美元)，显然也是政府间协议的产物。随着布雷顿森林体系的震台，货币与商品(黄金)最后的一点联系也不存在了，国际货币体系进入法定纸币(fiatmoney)的时代。但国家货币说对货币的解读并不限于法律确定货币(legaltender)视角，更重要的是政府作为经济活动参与者本身行为的影响，政府在其交易行为中愿意接受的支付手段就是货币，它可以是黄金、白银、纸币或电子记账单位。政府在收税时只接受人民币付款，在支付公务员和国有部门工作人员的工资时只发放人民币，政府的税收和支出而不是法律的规定才是国家货币的根本来源。政府在现代经济活动中占有举足轻重的地位，其交易行为对非政府部门也当然具有重要影响，但这本身还不能充分反映政府法定货币在整个经济中的作用。国家货币说还强调货币的记账单位功能。凯恩斯认为货币理论的首要概念是计价货币〈moneyofaccount),即双方当事人在合同中029

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