渐行渐近的金融周期第八章(渐行渐近的金融周期pdf百度云)

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渐行渐近的金融周期较慢，投资者要达成一个共识，比如房价要涨，可能要花较长的时间，现在的信息传播快、绪盖面广，小投资者参与投资的能力强了，羊群效应来得猛烈。所以效率是把“双刃剑\"，既有好的一面，也有不好的一面。互联网金融改善了人金融服务的可得性，过去偏远地区不容易获得金融服务，现在通过移动终端和互联网能够享受金融服务，过去没有房地产作为抵押品的现在也可能获得融资。但这改变不了金融体系提供流动性的公共品属性和提供信贷的商业功能的混合所带

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来的问题。美联储前任主席保罗.沃尔克(PaulVoleker)曾经讲过一句话,“过去一百年对一般消费者唯一有用的金融创新是ATM(自动提款机)，其他的金融创新都没有给老百姓带来真正的实惠\"。这话可能有些极端，但反映了对金融创新和金融发展的一些反思。从过去的几十年看，每个国家的信贷占GDP的比例大幅上升，这是金融深化，还是金融的普惠发展?恐怕更多的是金融深化，是金融资源、金融服务给少数人带来利益，而不属于普惠的。互联网金融和人金融科技

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有提升效率、促进普惠金融的潜力，但是需要有正确的定位和政府的有效监管。.呈最后，互联网金融导致银行业的准入门槛降低，银行面临的况争压力增加。在金融自由化的环境下，竞争压力导致银行的风险仿好增加，过去银行不愿意做的事情，在竞争压力下可能也会做。从这个意义讲，金融科技和互联网金融的发展是金融自由化的一部分，同样具有冲击传统银行业务、加大金融风险的作用。全潘功胜.互联网金融监管坚持开放包容[J]，IMI研究动态，2014(合辑).126

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