债券投资实战2 交易案例(债券投资实战2 交易策略)

本文节选自《债券投资实战2》电子版：

表2-25虽然能够解决当天的流动性问题，但未免太过短视。流动性的规划，当然要看更远一点。甘此，我们还需要把未来一段时间的流动性需求，按照时间区间段〈timebucket)，统计0D、1D、2”7D、714D、1430D、3090D、90D以上等每个区间段上的现金流入、现金流出和净流入金额，如表2-26所示。表2-26流动性报表《按时间区间段)《单位:元)时间段现金流入现金流出净流入0D394462120.00-5331489410.22-137027290.211D12000503.16-2200433500.45-208042997.292~7D204500000.00-78000055.00120499945.007~14D3250000.00-130004360.56-146754560.5614~30D30~90D12360

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0000.00123600000.00>90D1]254097630.87]254097630.87注:1.D代表的是天。2~7D是2~7天区间的现金流，不包括2D但包括7D。2.“>>90D”有大人额现金流入，是因为持仓债券终将到期。为什么要同时统计现金流入和现金流出，而不仅仅只统计衣流动性的时候，很多交易，如银行间市场的回流出?因为我人购《〈不包括上清额为零，如果某一方向的交易违约，也可算风险。例如，如果当天现金流入50亿元，局现金流出50亿元，净流入为零;看起来似乎流动性风险不大，但是大部分违约，增加清算风险非常大，]在管所CCP)，都是全额清因此值得点关注。为了更直观地看到未来的流动性图2-18)。全景，流入/算的。全额清算意味着，即使询能导致整个交。易序列全部或我们可以使用柱状图〈见(元)1]400000000120000

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000010000000008000000006000000004000000002000000000下200000000||罩一400000000一600000000一8000000000D1D2~7D现金流入图2-18限的摆布2.4.3负债期如打不考虑流动性安全，是，这种长期资产+极短其时，很容易就会朋航。尤其是产仓债券多为信用债，的角度看，负债期限的摆布，需券的期限分布、国现金流出流动性全景图仅仅考虑回购《〈俗称滚隔夜》作为融资来源，成本是最低肖有负债的杠杆结构，品户，本身的信用这么做更容易造成回需要综合融资成本、负债稳定性等多个因融资成本，导购违约。基g么全的〈见氏在遇到市场流动性紧张资质有限，并且持此，从投资组合7~14D14~30D30~90D>90D部使用隔夜2-19)。但届资组合本身的属性、持仓债素，精心设计。

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