大衰退年代辜朝明个人应该怎么办(大衰退 宏观经济学的圣杯pdf)

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譬如新产品的开发或者计划中的投资。而与此同时，他们在幕后党乍忙放偿俩志债权人同样不愿意谈论这些问题。如果一家企业被发现负债过多,已经处于技术性破产的状态，那么异给这家企业的贷款就会变成呆坏账，政府监管部门势必责令作为债权人的银行削减其贷款额度，回收既有贷款。但是银行方面非常清楚，只要企业能够继续保持收支盘余，那么时间终将解决一切问题。所以银行自然会倾向于避免这种局面的出现。如此一来，因为了解间题本质的企业高层和银行家们都拒绝谈论这个问题，就使得资产负债表衰退变得悄无声息。一家主要零售企业的主管曾经告诉我，资产负债表衰退其实就是企业主管和银行家的衰退，只有那些主导借贷的企业主管和主导放贷的银行家们才真正了解问题的根源所在。但是因为这两方都不可能向外界透露这个秘密，所以外界的观察者们就完全被蒙在了鼓中。企业偿债的努力可以用来解释第一章中所指出的所有金融现象诸如企业债券市场的萎缩，外资银行在开拓日本市场上的庄足不前;以及贷款利率的显著下降等。举例来说，企业债券简单来说就是另一种形式的企业债务，对于一家背负

大衰退辜朝明 豆瓣

巨额债务的企业，其首要任务是尽快清偿债务，因此，不管利率多低，企业都不会再发行债券。资银行也同样清楚它们所青睐的客户一那些仍然保持收支盘余本蓝筹股企业正全力以赴偿还债务，修补受损的资产负债表。而这些外资银行又不愿意将钱借给那些因为资产负债表失街而收支状况恶劣的企业。没有哪家银行愿意在一个优质企业都忙于洛减债务、停止借贷的国家和白费力气拓展市场。这也就是在日本经济长期衰退期间，没有外资银行进入日本市场的原因所在。sr下闻70第二章”资产负债表衰退的特征最后，放贷方数量的过剩与借贷方数量的不足目然而然地迫使放贷机构之间展开激烈的价格竟争，从而导致了银行放贷数额的族缩和利率的整体下降。总而言之,资产负债表衰退理论与日本过去15年间的所有主要经济指标的变化都能吻合。银行在经济衰退的大部分时间都有积极的放贷意愿到这里，怀疑论者或许会出来反击说:企业借贷规模下降完全是由于银行失去了放贷意愿。事实上,在日本经阐衰退期间，信贷紧缩确实曾经是一个全国性的问题，众多企业因为银行不愿放贷而受创。然而这是经济衰退的主要原因

《大衰退》作者辜朝明坦言

吗?本书第三章将会把日本的遭遇与美国大靖条进行比较，就如我们将会看到的，答案取决于这个问题究竟是来自贷款供给方，还是来自贷款需求方。幸运的是，我们可以参考日本央行发布的季度报告《企业短经济观测调查》，也就是所谓的《短观(Tankan)》，这份报告前关了10000家企业，在诸多调查询问项目中包括“银行放贷意愿”一项。图2-3显示了对这个问题的回答的长期变化走势。这项调查特别向各种规模的目本企业询问了银行是否主动寻求借钱给它们，也就是银行是否愿意积极放贷。因为询问的对象都是本经济中的实际借贷方,所以对这项询问的回答真实可信。假如询问的对象是银行方面，那么所有银行的回答就都只能是:“是的，我们当然愿意发放贷款。”因为如果银行方面不这样回答，就会暴露出它们自己存在不恨债权甚至更严重的问题。考虑到银行的放贷意愿总是摇摆不定，因此为了查明真实情况，对于借贷方的调查就显图2-3显示，在1997~1998年兽经发生过严重的信贷紧缩(图2-3中右上方的椭圆形部分)。在2002~2003年日本银行也不愿意牛|本|71

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