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Hello大家好!这里是的狐狸,这是我们投资课程的第13讲,1I@很帅的投资客与晴晓FM联合出品的音频节目《投资必仅的100个经济名词》。我是很遇每天10分钟,掌握一个投资概念,增值你的财富!今天我要分享的词条是「通货膨胀。这一讲我会为大家介绍三部分的内容。一是通货膨胀的定义,顺带介绍几种不同类型的通胀。二是介绍居民消费指数,也就是平时我们党说的CPl,我会聊聊它的定义及应用;三是通货膨胀对社会的影响。证这里,狐狸先给大家打个预防针哈,本期节目比较硬核,大家可得打起精神认真听。相信如果你能够搞懂这期内容,也就了解了通货膨胀的底层逻辑。《1)那我们先来看看第一部分的内容,通货膨胀简称“通心*。人简单来说,|朵通货膨胀的定义和类型。站它指的是东西变贵了。这应该是大家相当熟悉的概念了,毕觉过去那么多年,我们对物价变化的记忆还是挺深刻的。[粟渺社分享微信jnztxy谨防N手群]小时候我记得一份盒饭大概是5块钱,现在普通的盒饭怎么说也得20块了。包括我们之前提到的党陵榨菜,也从2008年的5毛钱一那么,你有没有想过,这里我要介绍一道并包涨价到现在的两其钱一包。它们的价格都变成了原来的4倍,也就是你手的钱不值钱了。是什么导致了通胀?不复杂的公式一一货币交换方程式。大家在听这一段的时候我建议结合详情页下方的文稿来学习,因为跟公式相关的东西都会比较抽象,我尽可能说得具体一些。货币交换方程式,MxV=pPxy,这里的M指的是货币的供应量(Moneysupply),V是货币的流通速度〈Velocity),P指的是价格,y指的是商品或服务的数量。相信大家听我介绍完这个公式,还是一脸异逼,没关系,下面我用一个具体的例子来解释一下一一假设在一个小岛上,有且只有两只一天可以做5瓶果汁,每瓶果汗一天的时间下面,我们在这个小岛的场景我们知道,小岛一天能产5个面包狐狸,面包狐和果汁狐。面包狐一天可以做5个面包,每个面包1块钱,果汗狐1块钱。那么,这时候只需要5块钱,这个小岛经济体就可以顺利运转下去。对不对?大家可以琢磨琢磨。0这样果污狐手头上就有了5块钱现金。接着果汗狐就可以用面包狐给的这5块钱,向面包狐买5个面包。这样一来,这5块钱在一天内就完成了10块钱的交易量。,把两只狐狸的交易数据代入到公式里,大家就更好理解了。、5瓶果汁,总共产出10件商品,换句话说,商品数量y=10。而每个商品的单价都是1块钱,换名话说,价格P=1。那么等式右边pxy就等于1*10=10。我们再看等式左边,以说货币的流通速度是每天两次,一天内货币的供应量为5块钱,也就是说,M=5。一天内,这5块钱分别被用了两次,我们可也就是说,V=2。所以MxV=5*2=10。到这里我们会发现,之前说的公式MV=Py是成立的。货币总供应量乘以货币流通速度,刚好跟价格与商品的数量的乘积相等,都是10。下面请各位注意,我们要稍微调整一下这个公式了,调整完后我们可以知道物价P=MV:y,换句话说,物价由三个因素决定:货币的供应量M、货币的流通速度V,还有商品或服务的数量y。我们先说第一个影响因素,货币的供应量M。很容易看出来,货币供应得越多,物价就越高,其实这中我们平日听到的故事很贴合,比如哪个地方的政府乱印钱,就会有恶性通货膨胀。这种通货膨胀就被叫做货币超发型通货膨胀。这种通胀的情况,增加的只是货币的供应量,虽然钱印多了,但是商品的供给和需求都没有变化,购买力也就下降了。比如津巴布圳的朋友们,虽然个个都是亿万富健,但100亿也就只能买3个鸡蛋。第二个影响因素是货币的流通速度V,流通速度越高,物价就越高。所谓货币流通速度,指的是“单位时间里平均每个货币被
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用来买商品和服务的次数“。这里我再说一过,“单位时间蜂平均每个货币被用来买商品和服务的次数“。其实这个指标反映了人们对商品的需求水平,需求越旺盛,货币的使用次数就越多,货币的流通速度越快。这种类型的通货及胀叫做需求型通货膨胀。就拿现在到处肆虐的新冠肺炎疫情来说,它导致国内口墨的需求在短期内突发性上升,大家需要买更多的口墨,于是口置的价格一度暴涨了数十倍。不过因为口置占咱们所有消费的比重不大,所以对社会整体通胀的影响比较有限。再举一个例子,每年春节前猪肉的价格都会上涨,主要是因为春节大家对猪肉的需求会变高。最后,我们看看第三个影响因素,商品的产量Y,商品的产量越多,物价就越低,反过来,商品的产量越少,物价就越高。这其实好理解,物以稀为贵咏,商品少了价格自然就高。这种类型的通货膨胀叫做供给型通货膨胀。举个例子,2019年由于非洲猪癌的影响,我国有一堆猪都得病死掉了,市场上出现了猪肉短催的现象。由于非洲和猪瘟并不传染人,所以大家对吃猪内的需求并没有什么变化。因此市场上的猪肉开始大幅涨价。更郁闷的是,因为猪网占我国的日常消费比重比较大,所以这带来了严重的通货及胀。连猪肉的蔡代品,比如牛肉、鸡肉的价格也被拉高了不少。稍微总结一下,货币交易方程式可以变形为P=MVsy。这道式子非常符合我们平时熟知的常识一一需求多了,或是供给少了,导致了供不应求,或者是钱印多了,这些因素都会造成通货膨胀。《2)接下来是第二部分,我会介绍一下CPI这个用来衡量通货膨胀的指标。cpPl的全称叫ConsumerPriceIndex,翻译过来就是居民消费价格指数,这个指数可以反映消费品的价格变化。怎么衡量呢?如果CPI涨得快,说明物价在飞涨,通胀程度高。CPI可以分成八大分项,分别是食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健以及其他。统计局会分别统计各个分项的价格变化,然后再算出一个加权平均值。人我稍微说说两个有意思的点一一第一,食品烟酒中的猪肉,它占了CPI这个指数2.5%的权重。这个2.5%的权重是什么意思呢?就是它的价格如果翻了倍,那么CPI就会涨2.5%。点大概35块钱左右,足足涨了250%。吃素的!会被计入到CPI所以这里的看完了cPI,那么这个指标对我们来说有什么央行货币政策之后布。这是第二个我想分享的点是,头的。统计局的解释古,的是租金、居住分项,更多前面也说了,通胀供应量来实现的,如果现在通胀太高了,格变动一般跟供齐套以上,但3防N手群]的方向。1三个因为,大家对食品和能源的需求一前面狐狸提到的非浏猪癌导致猪肉短缺的事情,所以咱的CPI从2%左右涨到5%居住的分项里头是不水因素决定,货币供不过要留意的是,上央行在制订货币政策时,去掩了食品和能源的CPI一般被叫做核心CPl。给更为相关。而供给方面,放水时就不会有那么多顾虑。知道了这些,我们就可以通过核心CPI这个指标,预判央行的货币政策走向,提高我们预测的准赚到更多的钱。因为一般来说,《3)了解了这么多,我们怎么去应对通胀带来的影一般来说,央行会愿意把物价涨幅控制在2%左右,这是不值钱,这样大家才会增加消费和投资的意愿,赶紧把钱给花掉,这就可以适当一且市场有了央行放水的预期,股市和债市虽然我们对通货膨胀深恶痛绝,毕竟它让我们手\\包括因为煤之类的文出。呢?我们除了可以因为过高的通胀会动播央行放水的决心。应量、而除去猪向呢?因为,需求以及供给。央行也就是物价水平太高了,它也就不敢印太多钱了。都会的钱贬值了,但是适当
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居的货币政策了这个思路,我们来看看央行是怎么操作的。比如前面提到的非洲猪盖引发的通胀,其实去掉食品后,CPI还不到1.0%。肉外,食唱CPI也仅仅只[桶滑让导致猪肉价格从2018年的一公斤10块钱左右的低点,以上也很好理解了。看来,房价的,这可能很多人都不太清楚。换句话说,房子更像是一种投资品而不是消费品,所以不大适合统计到CPIj它来看看物价的变化以外,CPI还涨,这个丈辑我们会在未来的节的通货膨胀也对社会发展会产生民和企业们有着货币贬值的预地刺激经济的增长涨到今年高局二师兄果然不是房价的上涨是不下可以用来判断[具,大多都是通过改变货币一般会把cPI中食品、能源的分项给去掉。这个数据统计局也会单独公股比较稳定,无论价格是贵还是便宜都得掏这个钱,所以这两个东西的价往往就不是光靠央行的调控可以解决的。分享微信jnztxy虽然整体的CP1被拉到了5.0%4有1.0%左右。在这种情况下,灿行确度,从而帮有我们进步说明。人一些好处。基,拿在手上的钱,从而扩大就业。我在前面的节目,讲到失业率的章节时也提到过:短期来看,失业率和通货膨胀之间总是此消彼长,相爱相杀。而过度的通货膨胀,也就是恶性通胀,通常结果都是以国民财富的蒸发为代价的。比如1918-1923年的德国发生了一起前所未有的通货膨胀。这是因为当时处于一战之后,德国政府有着巨大的财政赤字,再加上战后条约规定的巨额赔款,还有战后重建的需求,需要向外购买大量基础物资。另外,因为当时法国和比利时占领了德国工业心脏鲁尔区,德国政府这时候通过补贴来倡导当地工人、居民罢工。这一切都需要花钱,而且要花很多的钱。政府没钱了怎么办?当时的德国政府心一横,决定靠印钱解决。年货币所以当这次通货膨胀对德国社会、经济、政治都造成了很严前面我们也说了,大量印钱会导致恶性通货膨胀。1914年元竟然可以换12亿马克。对,而且货币的贬值不止是对外,对内也会大幅贬值,1922强的凡值更加疯狂,6月份可以时的德国也出现了,大家推荐一箱一箱的钱去买这样一来1.540亿马克的战争不过这种杀敌八百、自损一千的做法我个人觉得并没有很划算就是了.…所以我们还是要走了的水平。好了,节目最后,我们总络一下。本期节因,要么是钱印太多了,要么是供给少了,j1440马克买一升最后我们还回到历史,分析了通胀的利丈。你没听错,就是12亿马克。的7月,1美元可以换4.2马克,到了1923年11月,j品的现象。我们介绍了影响我们经济4FE德国国内粮食和工业品价格比1920年初涨了39倍F奶,到了11月就需要3,600亿马页了。E活的重要现象,通货膨胀,要么是需求多了。我们还聊了聊跟踪它的指标CPI,以及CPI的用法,一美。1923的影响,但是…也并不是什么好处都没有一一它自动消除了瑟内的债务负担:1923年底,德国通过废止旧马克,推出了新的货币一一“地租马克“,,一个地租马克=1万亿旧马克。债款,就变成了0.154地租马区,这真是还钱鬼才,这样一来德国也摆脱了债务困境。F道,把通胀控制在合适它主要有三个成了“通货膨胀与CPY这两个投资必懂的概念,我是很放的狐狸,也欢迎好了,本期节目就到这里,和希望你已经搞懂关注我的公号参考资料:[1刘新利,王训伟.论1918一1923年德国[2]樊荣义,钟诚,左春文,杨书兵.通货影胀:一个1“很归的投资客*就相关问题多多互动,我们下期再见啦!此界属的问题册.改[3]杨唱.通货膨胀离我们还有多远?[J].时代金融,2009(12):11-12.[4]杜惹林.漫谈通货膨胀由.对外经济贸易大学学报,1989(06):45-50.评论的通膨胀同上出东师大学报(社会科学版)1996(03):34-37+41.革,1988(05):185-195.
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