【银行战略投资书籍推荐稿 学会投资书籍推荐理由范文】阿尔法与贝塔，系统性风险和非系统性风险

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89.阿尔法与贝塔|系统性风险和非系统性风险轧Hello大家好!这这是我们投资课程的第89讲，人生帅的狐狸，每天10分钟，冰为大这一讲我还是一部分，我沙习局《1)今廉:马科维次主要的贡献是现代资产刍就是他把风险进行了量化计算，可以兴二部分，我会聊聊什么是阿/天这个概念还得从1990年夏善，第一个人的主要贡献是MM理论，与我们今天的主题关系不大，我们介\\了半三部分，我们谈谈阿尔法、贝塔的实际应用。第四部分，我会说说资产定价、今天我要投帝@很帅的投资客与晴星FM联合出品的音频节掌握一个投资概念，增值你的财富!个部分的内容。先介绍阿尔法和贝塔的理论基础。尔法和贝塔。洒组合管理的最新理论研究。年的诺贝尔奖开始讲起，这届得奖的有三个人，分别是默顿.米就、哈交4收益最大的组合，有一些组合相关性高，一些组合相关性低，他证明险，也就是鸡蛋不要放在同一个篮子里的道理但是马科维茨的理论虽然很正确，夏普等人后来提出了资本资产定价模型，也就是理名的CAPM模型，型引申而来的。这个模型比较复杂,我们也没必要了解过多的细节,后续我们主要来看看阿尔法和贝塔这《2)j数学来表示投资收益的不确定性，通过计算相关性来挑选上享的词条是|阿尔法与贝塔」。点来说说后面两位。日合理论，也被叫做投资分散理论，什么意思呢?《投资必民的100个经济名词》。我是很马科维茨和威一个风险最小、了相关性低，也就是尽量分散投资可以减少风计算起来却相当繁琐，实用方面难启发了之后的经济学家,一大批经济学家开始着手改善这一理论,其一般来说，我们把市场上的风险划分为系统风险和非系统风险。系统风险通常指的是市场风险，也就是会影响市场上所有公司的风险，这种风险没办法靠把鸡蛋放在不同的篮来解决。就好像突然也震了，那所有人篮子里的鸡蛋都会撞碎。。度很高，所以他的理论很难被实际采用，但他EC就有1990年诺奖的第三位得主,威廉.有多昌o我们今天要讲的阿尔法和贝塔就是从这个模那剩下的呢，就是非系统性风险，也就是单个公司可能会遇到的风险，包括经营风险啊等等个体的风险。文两个模型参数的具体含义。系统性风险呢，我们会贝举个例子,2020年的新冠几乎没有任何一只病4股票纪或者乒塔来描述;毒疫情就肖费还是制造业，多多论是非系统性风险如于系统改他资产能逃过这种大跌，少少都攻为停停产系统的确会存在风险，但是不同股票跟随系统上下的波整个十市场波动的比例。举个例子，我们不是总影响都不大。的确，从疫情看来，这人台玩笑说笃台永远涨\"呆，这人句话背后的道风险,春节过后为股票背后的公司，有所损允市来的超额收益，则是大人动率还是会有所差异，我们会市的第一天,A股狂;j阿尔法来指代。E泻,当天上证指数大跌7.79%，子也着实没有疫情之前好过了,无

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j贝塔系数来反映一个资产随的确跌得没有条。小于和我美股的可口可的茸你大盘涨19%o》波动比较小。而美股另一文上面的例子告诉我们，贝塔慌指数VIX，股市越不好，我们所和人请生太的系统风。阿尔法收益指的是排除只股票比市场平均水平好或差多少，现的则是基金经理的操盘能所以，我们更高的贝塔，则意意味着波动《9)阿尔法和贝塔最初设立的可以看到，从评价同人台有异>处,2股价会涨0.37%，大盘跌1%，股价会大掉1本股平果，系数并不一定是1，同时贝塔系数也不一定是得越高，和它反而六险带来的收益掉系统系风险之后，下『台上百出乳二力和水平，和叫做由整个十塔收益，和行业不同，公司管包括选股、择时等等方面。前有人做过研究,可跌0.37%。，市场是反着来的，所以它的贝把剩下习品比”比较3正的，也有塔一部分非系统性理水平差基准\"更优异[有桶池社人基金的更大，风和/电了戎并[SGJ，的，就是资产投资，来看，越高的阿尔法表示3习从马并不--定代表业绩责更好，大科维茨创了证革实就是无论你大盘是涨还是鞭他股票深，有的贝塔系数小于1。FE风险带来的收益秀的地方，如阿等等，如果是看，以免断更最后，总结一下今天的内容，阿尔法贝塔是从哈里:马科维菊的现代资产组合理论和威廉夏普等人提定价模型演变而来。基金，一般会利比如理名的桥水3想要完全摆脱整一些金融衍生品比如基金就有一个纯粹阿尔法个市场对我业绩的影响，总的来说，如果你投资指数基金，本取比市场平均更好的收益，曾就得挑选靠谱优秀的基金经理来提等，所以后来投资毕竟大盘不受我控制，最有期权等，采取对冲等方法将市场的影响降基金，可以无惧市场涨路，靠的就是基金安稳稳跟着市场大趋势走，这个选高阿尔法收益了如果一个基金银，对我们选马科维获、夏市场出的资本资产JELI贝塔是系统性风险，阿尔法指非系统性风险带来的超额收益。贝塔系数表示一个资产随市场整体波动的比率，可能为正也可能为负，也可能大于1或者小于1。阿尔法越大越好，但贝塔越大不一定越好，因为它表示随市场的波动程度，毕况高风险高收益嘛市场上可以利用阿尔法贝塔赚钱，当然收益率也会不同。指数基金就只要贝塔收益，增强型指数基金和主动基金等会同时要册塔收益和阿尔法收益，阿尔法主要体现一个基金经理的管理和#为，当然也会有纯粹阿尔法这文种高级一点的策略。好了，本期节目就到这里，和希望你已经搞懂了「阿尔法和贝塔」这个投资必备的概念，我是很帅的狐狸，欢迎关注我的公众号\"很帅的投资客”，我们下期再见!参考资料:[1]CAROLINEBANTON.AlphaVs.Beta:What\'stheDifference?[EB/OL].https:W/www.investopedia.com/ask/answers/102714/whats-difference-between-alpha-and-beta.asp,2020-3-14.[2]岭院量化与投资.知识分享之Fama-French三因子模型[EB/OL].https/mp.weixin.qdq.com/sS/VWTMnoouu294DhhEHHLnzQ,201705-16.

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