投资尽职调查委托协议书(投资尽职调查会查学历吗)

本文节选自《投资尽职调查》电子版：

既然YC项目的风险不是财务造假风险，为什么还有很多投资机构针对财务造假做财务尽调呢?笔者认为主要有以下三点原因:受投行思维影响，受信贷思维影响，受并购思维影响。1.投行思维先说说投行思维的问题。监管部门和投行在审核IPO项目中，经利遇到的同时也是很关心的问题就是财务造假。因此，以投行的角度去做投资就会产生这个问题一一误把能否上市的标准作为投资诀策的标准。题题企业IP0上市造假的动力为什么大?原因如下。A第一，企业上市的收益高。二级市场的流动性、融资功能、市值溢价、知名度提升等让企业本刁和创始人都能获得巨大的收蔓，并且投资人的期望和各种对赌条歼的压力也迫使企业尽快实现上市。第二，上市过程维持业绩难。首先，拟上市企业已达到一

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定体量，往往己经过了高速增长的阶段，增长容易过遇瓶颈，其次，上市合规性要求高，企业相当于戴着柳锁前进，再加上上市本号也会消耗精力，导致整个企业无法完全专注于业务;最后，审核周期内要求业绩稳定，甚至要持续增长，而正常情况下企业业绩随着市场波动是正利情况，要保持稳定就必定需要人为干预。第三，上市审核漏洞大。由于上市审核的是历史数据，上所以，上市审核重点关注的是报告期和审核期内的财务数据。因此，企业的工作重点在于审核期内的历史财务情况，人至于是不是会透文未来的业绩或者未来这种增速还能保持多入，就只有企业自己知道了。当然，监管层也一直在出台各种政策加强上市后的监管，但是实践中依然很难执行。所以，企业上市容易产生韶关的心理。上市就

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像考试，重在一张答卷。在这种情况下，监考老师必须看紧企业，上市尽调与审核的目的就在于此。但是，企业为了融资而造假的动力则小得多，因为这并不是企业没动力为融资造假，因为这并不划算。再反过来想，假设企业真的为了融资造假，通过财务尽调能发现吗?比如，有些投资机构在尽调时要求对现金流核查细致到翻看企业历年的银行流水的程度，如果是从了解业务角度出发，当然没问题。但是如果是为了排除财务造假风险，笔者认为这并不可行。原因有以下三点。第一，逻辑链条不完整。如果从财务造假角度审查企业，资金流水核碍只是一部分，要想形成完整的证明链条，审查程序还必须包括客户供应商走访、银行证、资产盘点等流程。如果不做完这些流程，理论上企业依然有造假的可能。

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