投资尽职调查戚威pdf(投资公司尽职调查)

本文节选自《投资尽职调查》电子版：

造成企业被查处其至无法经营的情形。内控风险是指因内部控制制度不完善或者执行不到位所帝来的重大风险，比如内部贫腐、职务侵占等。CA)风险应对原则讨论“投资风险”的原因有两个，第一，为了投资决策，第一为了投后管2在投资决策中，成长性风险可以作为企业成长性的抵销项，成长性风险与企业成长性二者结合后与估值进行对比。如果成长性风险过高，可以以此作为估值修正的理由与目标企业进行估值谈判对于持续经营风险，则需要考虑其发生概率、影响大小和应对措施等情况。在某些情况下，持续经营风险是可以解决的，比如创始人分卜可以通过一致行动协议、协议约定特定情况下退出机制等方式来解决，再比如股东适格问题，可以要求玻疲股东在新的投

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资进入前将股权对外转让等。对于不可控或者不可预测的风险，一般可以通过约定风险分担的方式来应对，要求目标企业或者创始人在一定条件或者一定限度内承担相应的贡任。由于实践中不可能考虑到风险的所有因素，所以投资机构往往要约定回购条玖，确保投资项目有解决方案。如打投资决策是对风险进行充分考量和设计措施，那么投后管理束是具体的落实。在退出期中，投资机构需要根据前期制定的风险目标来定期跟踪，同时针对新发生的情况进行风控机制的调整。七、基金策略以上我们讨论了单一项目的投资逻辑。在这部分，我们试着从宏观的角度思考投资目的。我们经第能看到茶项目获得几十、上百倍超高回报的新闻，但是从投资目的来看，衡量普通合伙人管理能

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力的不是单一项目的回报，而是基金的整体回报。单一项目要考虑价值、佑值、退出等事项。对于基金运作而言，在项目选择和决策方面比只判断单一项目要考虑的因素更多。此外，基金要考虑不同有限合伙人的诉求，政府引导基金的反投、招商、回购等要求，市场化母基金的跟投要求，各个有限合伙人之间的利益协调，优质项目的额度分配等问题。还有，基金要考虑未来私资的事情，如已投资项目是人否能够及时退出形成投资业绩，退出收益率和是否能满足潜在有限合伙人的有要求，己投项目是否符合基金管理人的策略定位并体现专业到焦的能力等。最后，基金还要考虑团队，如所投资项目方向是售符合团队目身的利普诉求。每一个项目的人员分配、利益分配，都会影响

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