期权期货及其他衍生产品导论ppt(期权期货及其他衍生产品第11版)

本文节选自《期权期货及其他衍生产品（原书第11版）》电子版：

之才忆=4[(1+-1]=0.0596即5.96%。连续复利复利频率m趋于无穷大时所对应的利率叫连续复利(continuouscompounding)利率。侯【在精算领域，连续复利利率也被称为利率强度(forceofinterest)。】在连续复利情况下，可以证明数量为A的资金投资n年时，投资的终值为元(4-2)其中e=2.71828。大多数计算器中都有计算指数函数ex的功能，所以计算表达式(4-2)时不会产生任何麻烦。在表4-1的例子中，A=100,n=1，R=0.1，按连续复利时数量为A的资金在投资一年后

期权期货及其他衍生产品.pdf

将增长到100e0.1=110.52〈美元)这个精确到小数点后两位的数值与用每天复利所得的结果一样。在大多数的实际情况下，我们可以认为连多卖复利与等天复利尝价。对一笔资金以利率R连续复利n年相当于乘上eRn项。而对一笔在第n年后的次金以利率R按连续复利进行贴现，其效果相当于乘上e-Rn。在本书中，除非特别指明，利率将按连续复利来计算。习惯于按每年、每半年、每季度或其他复利频率的读者可能在开始时会感到别扭。但是，在衍生产品定价中，连续复利利率的应用非常广泛，所以应当习惯它的使用。假设Re是连续复利利率，Rm是与

期权期货及其他衍生产品数字教材

之等价的每年m次复利利率。由表达陈4-1)与式(4-2)，我们得出柱“民m上代，4emm=411】1岂和好1民，作，e“=蜂十7民及=7nll+一(4-3)“171和有RR=me-1)(4-4)这些式子可以将每年m次复利的利率转换为连续复利的利率，反之亦然。上自然对数函数1nx是指数冰数的反函数:如果y=lnx，那么x=ey。大多数计算器都有计算这个函数的功能【例4-1】假设利率报价为每年10%按半年复利。因此m=2,Rm=0.1，由式(4-3)得出，与之等价的连续复利利率为2mnl1+-0.09758本

期权期货及其他衍生产品epub

综上：期权期货及其他衍生产品第11版值得推荐阅读