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@ 使用分析方法

收集了情报之后，你要对该行业进行分析。你需要使用科学的行业分析
方法，还可能需要借助他人的者丰。

林园提本说，投资就是要找到一个处于上媳期行业里的公司，确定性更
高。只有掌控了科学的行业研究方法，你才能推导行业的未来，拷到上升期
的行业。

不同的分析方法和模型，常常适用于不同的研究对象。例如，林园强调
的常识分析法能够直接找出刚需行业，行业的生命周期法解释了行业兴衰起
伏的规律，通过这种方法，有经验的投资者可以识别企业所处行业的生命阶
段， SWOT 分析法经常用于研究企业的战略方向，产业链分析经党能找出处
于比断地位的企业，对比分析法的应用范围更广。部练的投资者应当根据分
析内容，灵活地选择分析方法。

常识分析法

困园认为，民以食为天。这是最基本的生活常识。

2019 年，白酒和食品饮料行业的股价涨幅惊人。寿后的原因很简单。由
于中国经济转型，消费已经代圭投资，成为推动经济增长的重要因素。2019
年，我国消费市场的规模达到 5 万亿美元，已经超过美国成为世界消费第一
大国。2020 年第一季度，消费对 GDP 的贡献一度达到 77%。林园提恒说，
在消费升级的大背景下，与嘴巴消费柑关的白马股值得长期关注。

选择医药股的原因更简单。林园建议读者去医院看看。他说:“因为我是
学医的，知道过去 5 年才是医院真正开始赚钱的时候，一个地区一般的三册
医院过去 5 后能赚 5 个亿，甚至更多，轻轻松松的。它们以前并没有赚这么笋石音
行业: 利党音发的基础

多钱，就是近几年才地始的，很历害，为什么?因为我们人口老肯化，这!
是我今天翻来覆去说的为什么要投资医药行业的原因”所以，通关
就能选扣 ，投资者不要被那些研究报告中的各齐

灯园在过去 30 多年的投资中，不少决策在事后部 补讶可是的
中有着普通人都可以掌握的普温规律。林园说“不要撩去“般忻”，
到事情以后，知道今天什么是最 事，屠就去做。殿市投资的一
就是买股票不能买举了。以医药行业的投资为例，投次就奸买企业价值，买
医药企业的核心资产，最起码不能买焉了。不能一说医药行业有前|
人气绚沸的时候高价抢股票。所以，在行业投资中，这些低习
用到.“行业很热的时候，很多人投，我就不投,”林团说，“

是行业分析的核

比较猎究法

这是常用前一种研究方法，比较研究法已经被广泛地运用于证券投资的
各个领域。
比较研究法又分为构向比较和纵向比较。

模向 是指对同类的研究对象进行比较，如将中国老龄化人群与
本的世龄化人群进行比较。横向比较法的特点是以空间为坐标。

在横向比较山，居习涪，中国的医药公司与世| 相比，有 100 一500
税的差距。以 2020 年为例，中国所有有医药公司的市值相加，还比不上一家美
国头部医药企业的市值，这是丰合理的、

模癌比较最主归的作用是能够让我们发现相对低|
发现哪半有机会，哪虫有风险， ee

林迪在询问比较中，先与国内同行 :“横向比吉
与行业内的公司
对比。

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林辣进行对比的方式是; 首先对比收入与利润，然后比较市值。如果企业
本身是行业内的第一名，收入与利润第一，那么市值也是第一才是正常的现象。
另外，也可以用市场总利润的分配情况进行对比，如果一家公司利润占比远
远高于市值占比，那么说明公司的估值显然还有上天的空间。在进行估值比
较的时候也可以作为“个对照标准。

除了与国内同行比，同时也要与国际同行对比。他说:“如果收入、利润
相差不大，而市值相差非常远，就要判断市值高的公司是耕严重或相对高估
了。 我就要管惕下跌可能来临。

通过横向比较，可以判断哪家公司的估值更便宜。林园通过横向比较分
析，得出结论: “和全球的同类优质公司相比，中国的这些医药企业还是个小
儿科，非常便宜，其至市值只占到全球同类公司的 1%。颖药行业的规模和我
们中国 14 亿人口的经济体量不相灵配。所以使用横向比较的方法，既看看国
内同行，也看到了固外同行，视对更宽阔。”

纵向比较，是指对研究对象的历史、现状和本来进行比较，恒得了研究
对象在不同时期的形态，进而揭示规律。

在纵向比较中，林回强调要沿着时间线，去观察宛百姓对待医疗健康的
行为。

过去，许多老百姓有了病也舍不得去医院，还未把健康当成一件大事，
因为一进话院花钱很多，负担不起，甚至有一些贫采山区的老人，得了病感
觉治不好，王腹回到老家迷上“策，抱着生死由命的态度。

现在，随着生活改善，消费升级，老方姓有了余钱能够妃求健康了。特
别是一些老年人，见面就获健康。一些稍微富裕的老年人开始研究补品和保

部，逐渐加大这方面的开支。

将来，中国随者老龄化社会的步伐，将会有 4 亿一6 亿老年人。他们得
病的概率比青福年高出很多，所以，未米正是医药行业炬发的时期。因为股
票投资投的是末来，要看企业未来的经营。林园说“投资是看未米的，不能

看当下是有问题的”这就是纵向比较的意义。

纵向对比和横向对比相辅相成，可以直接和方便地观察行业的发展状态

和比较优势。林园说;“我在投资时，先从国际视角，看看前面几十年，那些

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《林园炒股秘籍》信息

书名：林园炒股秘籍
作者：王洪
出版社：山西人民出版社
出版时间：2019
ISBN： 9787203109112
页数:381