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置身事内信息
作者: 兰小欢
出版社: 上海人民出版社
品方: 世纪文景副标题: 中国政府与经济发展
出版年: 2021-8
页数: 340
定价: 65.00元
装帧: 平装丛书: 世纪文景“大国之治”套装
ISBN: 9787208171336
置身事内 中国政府与经济发展
结语
本章分析了我国债务的情况，聚焦企业和银行风险，结合前几章
讨论过的政府和居民债务风险，和希望能帮助读者理解债务风险的大
概。债务问题不是简单的货币和金融问题，其根源在于我国经济发展
的模式和结构，所以在降债务的过程中伴随着一系列深层次的结构性
改革。然而导致目前债务问题的直接起因，却是2008年的全球金融危
机和几年后的欧债危机。这两次危机对世界格局的影响，远超
“9 . 11”事件。为应对巨大的外部冲击，我国迅速出台了“4万亿?”
计划，稳定了我国和世界经济，但同时也加剧了债务负担和产能过
剩。
产能过剩可以从三个角度去理解。第一是生产效率下降 。宏观上
表现为GDP增速放缓，低于债务增速，所以宏观债务负担加重。微观上
表现为地方政府过度投资、不断为一些“僵尸企业”输血，扭曲了资
源配置，加重了政府和企业的债务负担。而且地方政府的“土地财
政”和“土地金融”模式过度依赖地价上涨和房地产繁荣，推升了房
价和居民债务负担，也加大了银行风险
第二个角度是国际失衡。地方政府重视投资、生产和企业税收
相对忽视消费、民生和居民收入，造成经济结构失衡，分配体制偏向
资本，劳动收入偏低，所以消费不足，必须向国外输出剩余产能。我
国和韩国、日 本等东亚邻居不同，体量巨大，所以对国际经济体系冲
击巨大，贸易冲突由此而来。
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第三个角度是产业升级。因为产能过剩，我国制造业竞争激烈，
价格和成本不断降低，不仅冲击了外国的中低端制造业，也冲击了本
国同行。要想在国内市场上存活和保持优势，头部企业必须不断创
新，进入附加值更高的环节。所 以我国制造业的质量和技术含量在竟争中不断上升，在全球价值链上不断攀升，也带动了技术创新和基础
科学的进步，进一步冲击了发达国家主导的国际分工体系。
从第三章开始一直到本章结束，本书已经详细分析了第一个角
度，也 为理解第二和第三个角度打下了微观基础。下一章将展开讨论
我国对国际经济体系的冲击，并且从国际冲突的角度出发，由外向内
再度审视国内 经济结构的失衡问题。扩展阅读
最近10年，从债务角度反思2008年全球金融危机的好书很多。普
林斯顿大学迈恩和芝加哥大学苏非的著作《房债， 为什么会出现大误
退，如何避免重蹈枚》 (2015) 是一本关于美国房地产及债务的通
俗作品。对一般读者来说，该书可能关注面有些狭窗，细节也过于详
尽，但对于经济学专业的学生，该书值得细读，可以学习如何从微观
数据中清楚地解答重要的宏观问题。英国经济学家特纳的著作《债务
和魔鬼， 货币、信贷和全球金融体系重建》 (2016) 是针对债务问题
更加全面的通俗作品，思路清楚 ，文笔流畅，可以结合英国央行前行
长金关于银行和金融系统的杰作《金融炼金术的终结，货币、银行与
全球经济的未来》〈2016) 一起阅读，会大有收获。经济史专家图效
的著作 Crasphed:- ho a Jecade of Fimnanc1a1l Crises Changed te
1or71ad (2018) 全面而细致地记录了2008年全球金融危机之后的10年间
世界政治、经济格局的深刻变化，非常精彩。著名对冲基金一一桥水
基金的创始人达利欧 (Dalio) 对债务问题有多年的思考和实践，其著
置身事外置身事内
作《债务危机， 我的应对原则》 〈2019 ) 不受经济学理论框框的限
制，更加简练直接 。
关于中国债务问题有很多讨论和研究，但大多是学术文献或行业
报告，全面系统的普及性读物较少。南京大学-约翰斯。霍普金斯大学
中美文化研究中心研究员包尔泰 〈Armstrong-Taylor) 就中国的金融
体制和债务写过一本简明通俗的书Dept and D1stort7on: Rzsks amd
Heforms 太 the Ciznese Fimnancial System (2016) ，是很好的入门
读物 。彭博的经济学家欧乐应 (Orlik) 最近出版了一本小书
C07zpa:tpe Popbb1e that Werer Pops (2020) ，标题很有趣，“中
国，永不破裂的泡沫”。该书回顾了改革开放以来历次债务危机的前
因后果和化解办法。作者坦言，中国经济发展史也是各种“中国崩溃
历史上的今天:
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