瑞达里奥债务危机解释(瑞达里奥债务危机全集)

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一一以美元计算的股价(指数化)1401201100806040200一一名义长期利率-一名义短期利率6%5%4363%-29%619%60%6二]败2002-12200广122012-122017122002-122007一122012-122017--12一一本国与贸易伙伴国实际汇率差异15%%10945991094一$90一10%一159%62002=-122007一122012-12201人12际收支状况一一外汇储备(以美元为基准，指数化)120无相关数据100806040FF20-和一一外国投资者的外汇回报(指数化)1201100|8060402002002-122007-122012-122017关12资本流入(上右GDP的比例)609%150%二096|30%|2094|109%60%2002-122007-122012-122017-122002-122007-122012-122017-12一一经常账户(占GDP的比例)一一资本流出(占GDP的比例)|一10%一20%一一收益率曲线(短期利率-长期利率)上9=|上|一3二=2002-122007-122012-122017-12一一黄金价格(以本币汇率为

达里奥债务危机解读

基准，指数化2|]|1上区本2002-122007-122012-122017-!一一进口(占GDP的比例)2002-122007-122012-122017-12一一出口(占GDP的比例)「1.0940.5%10.099,39.096.539.094.59609和.59%0096)5000500002309%40史3090|209%10?9660%5S9%3S0945.00620%4.59|首病3[号3.0%|一82.5%6一20%%2.0%|_|15o%3090F-40%了0.5%6一502%0.0%一60%2002-122007-122012-12281产122002-122007一122012-122017一125904096上35的309625%20202002-122007-122012-122017一12德国2006一2017年案例文本上自动摘要经历33引如右图所示，2006一2017年，德了典型的通缩性去杠杆化周期。泡沫与靖条指数1.00.50.0泡沫阶段-na与许多其他案例不同，在危机爆发前的||几年里，德国并未普遍出现泡沫，但与德联系密切的其他国家、经济体和人金融市场出现了泡沫式发展。而且在危机前，

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德国确实人q积累了大量债务，债务总额达到GDP的0.S4.02619%。在本案例中，这些债务都以欧元计-号价，虽然欧元实际上是德国的本国货币，但德国对其没有控制权。大多数债务的债权人宽松的顶钱]-3是德起人。2002--122007-122012-122017--12痕条阶段核心通胀率[同比)最终，形势出现道转，导致了自我强化|相的经济蒂条和痛苦的去杠杆化，持续时间为|人20082009年。在危机前的最高峰，德国的17偿债总额达到GDP的51956，这使德本容易受2002-122007-122012-122017-12到冲击伤害，而此时其面临的冲击是2008年全球人金融危机。德国的GDP和股价均隐入和Ca我强化式下路，跌幅分别为7%和539%6。德国国内债务变化。人债务占GDP的比例29金融机构也面临巨大压力。如右边的去杠本2杆化归因图所示，尽管德国需要去杠杆化，到守但由于收入减少，其债务占GDP的比例增加，乱了269%《〈年化增幅为18%)。号通货再膨胀阶段这一如条阶段的持续时间略短于平均水平。之后，欧洲央行决策者提供了充足的经济刺激，将痛苦的去杠杆化转变为和谐的去杠枉化，德国从2009年开始步入入通货再膨胀阶

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