穿过迷雾中巴菲特(穿过迷雾pdf 巴菲特)

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辅读:故事，我们上园减，望读者能访解。菲特的几次表述不鲜相同。总之，占比不低。转投一家低价公司而把GEIC0给卖掉了。这次卖出的巴菲特于1952年因ij的摘录来自1995年信，(2)关于首次买入占巴菲特个人资产的比(3)首次买入后不久，(1)巴菲特兽分别在1995和2010年的致股东信中讲述了同一个由于故事较长，我做了一些删，书行动让巴菲特后来悔上再次买入民不己“1970年代初期，在戴维森退休后不久，错误。他们低估了保险于1976年接掌得以幸免于难。LA?9由于我对杰克以及公司有的竞争优势是在1976年下半年买进大量GEIC0的股票，之后又进总计投入了4570万美元，码。到1980年底，我们股权。在往后的15年内，该公司不断进行股票回50%左右。和之雾》一书中也兽有过讨论，险逆市买入，在其1980年的致股东信忆菲知人何避于目As于和简要的介似。而这入可于中是道到了学让的两家公司的产业地位、强的肿瘤〈当然，业原有的经宛全可以被切制5些需要创造管4有齐特质。三|。”(1995年信)购，使得”(1995年信)和读:关于这次买入的过程可一点都不简单，我和朱晓私在《奥马哈《趣的读者可参阅有关的音节。关于也有过一次事件类才的财政打击并未毁邱企大的市场特许权以及完尽管这是一个很高的出价，快

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速成长的公司，而且公司在1951年呈现出的竞妇我们没有再赔的成本，使得低，此举导致公司几乎倒闭。所第后来由杰克。伯公司，在采取了多项果断而严厉的修补措施后，有具体情况请参见后文。公司对外销信任紧，作再次投行了一共取得该进行新的买入行动。不过，有兴“GEIG0的问题与1964年美国运难，它需要一奇迹才能有所“转机不过它通的色拉字五邮个技术再超的外科医生)，的公司是完全不同的。才间到了1995年，我们同意用23亿美元买下妃一半不属于我们克希尔于次小幅公司33.3%的由的让我们可以百分之百地拥优势如今公司管理层犯了一些严重的售保单的定价过恩(JackByrne)公司才加于我们在GEICO的持股比例后来增加到与股光辅读:巴菲特愿意以“一个很高的出价”买入余下50%的股份，除了GEIC0优异的运营模式外，全人金;〈2)极为出色的公司管理人。关于第二点我们下面还有讨论，于第一个原因，巴菲特在1995年的致股东信中是这样表述的:.对GEIC0的收购，使我们的保险浮存金即刻增加了近30亿美元，而且可以确定的是，未来这一数字还会继续增长。此外，我们也预期GEIC0每年能够继续维持适当的承保利润，这也意味着我们的浮存金今后还会保持零成本的状态。?”以上为巴菲特投资盖可保险的一些细节。下面将主要围

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绕巴菲特如何评价这家公司展开。公司评价最好的投资标的“GEIC0可以说是投资领域里的最好标的，它不仅具有的产业优势，问时示有具有特别优秀的条是资本分配上和皆如此。”(〈1980年信)低成本运营商“号处庞大的汽车保险市场，区别于大部分营销策略趋同的同业，GEIC0将自己定位为低成本运营商。按照既定的政策和人和创造非凡价值的同时，也为自己赚取了非凡的利润。几十年来，都是如此运行着。它在70年代中期发生的危机，并闫涛自这些经济让和质的弱化与消失。”《1980年信)要且难以模仿层一一不论是在生意运行上出色的经理人“GEICO拥有两位出类拔蘑的经理人:一位是负责保险营运的托尼。和对斯利〈《TonyNicely)，有革普和森《〈LouSimpson)。52岁的托尼在GEICO已经工作了34年，他是我心目中负责GEIC0保险营运的最佳人选。他有头脑、有精力、正直、专注，如果我们够幸运的话，托尼应该还能再为公司工作34年。罗在投资方|也同样出色。在1980年到1995年这段时间，由他所管理的公司净值，年复合并长训商还22.8而同期的标普200指数只有15.7%。罗所采取的保、专注与集中的投资方式与伯殉希尔的投资风格高度一致。有罗的前六，实在是伯克希尔之幸。罗的存在对伯克希尔来说还有一个好

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