期权期货及其他衍生产品+pdf(期权期货及其他衍生产品11)

本文节选自《期权期货及其他衍生产品（原书第11版）》电子版：

(100-100d)m4在我们的例子中，m=2,d=e-0.068X2=0.87284，以及A=e-0.005久0.5+e-0.008久1.0+e-0.064久1.5+e-0.068X2.0=3.700217这个公式证实了平价收益率为每年6.87%，以此作为券息率并且每半年支付一次的债券价格等于其面值4.7确定堆上利率本节将描述一种称为券上县剥离法(bootstrapmethod)的步骤来确定零息利率。考虑表4-3中有关5

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个债券价格的数据。因为前3个债券不文付券，上所以很容易计算对应于这些债券期限的零奶利率。第1个债券的结时996的投资在第3个月后变成100，因此3个月的连乡未复利利率R满100=99.6eRX0.25即每年1.603%。类似地，6个月的连续复利利率R满足100=99.0eRX0.5即每年2.010%，类似地，!1年的连续复利利率R满足100=97.8eRX久1.0即每年2.225%。表4-3关昌剥离法数据债券本金〈半元)期

期权期货及其他衍生产品第11版

限〈年)息票”(美元)债券价格〈美元)债券收益率”(〈%)1000.25099.61.6064(0Q)1000.50099.02.0202(SA)1001.00097.82.2495(A)1001.504102.52.2949(SA)1002.005105.02.4238(SA)G券县的一半每6个月文付一次。滨生和应于文付频率:Q=按3个月复利，SA=按半年复利，A=按]。第4个债券的期限为1.5年，券息和本金支付如下:

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