【林园炒股秘籍 豆瓣】笔记扣有千百年的文化

选自《林园炒股秘籍》林园炒股秘籍增补版 笔记

扣有千百年的文化传承
术园认为，老字: 经历了于百年时间考验，它们的产品流传伴今，
定是优质的，能铝莽抗风稚的。这类产品具有天然枚断的特征。商誉卓著
的站牌意味着消费者的投票权，意味着企业对忠实消费者的垄断性占有，意
争中的滚滚财源，品牌占领了消费者的心智，是企业市场克拉力

酒就是拥有了千言年历史文化传承的董断产品。据《史记》
所载，公元前 135 毕，往来云贵川的商人就提了

化，是中国白酒告统配造开艺的活化石之一。茅台酒有少千百年的文化传承，
贵州芭台也| 产芋台酒，而建立了稳固的董断地位。

从充分竞争市场中杀出的贤势公司
义加看重从激拓的市场

竞争中捧掩杀出的强势公司，认;

了充分竞争的考验，建立了储断地位，有望成为市场中的龙头老大。随着消
费的升级，

汉形成品牌的强劳企业，会像出山老虎一伴四禾，它们会
遇毛利率，使利润有超预期的增长。在很多行业，北
集中度部是赵来越高，这是产品更有保障的每征。首先，它可以实
济，人向此使于痪管，其次，企业有足够的经济实力和创新能力，引领整个行
业的发展。

但是，由于这类公司处于 市场竞争中，作为取得龙
企业， 提高价格， 风和 。不过，以这种方
涧穴，通常只能保持机当短暂的时间。鳃于竞争会产生变局，林四虽然认司这

剂误争中杀出米的强女企业，但是在投资时还是非常小心谋慎。他认为
此员维他 地位，但是行业变局较大。林国会紧帘地关流它们保竺

产

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ET

垄断地位的能力。林园通过毛利率等财务指标，采用实地调研等方式，对它们
赚取利润的能力进行实时跟踪。当这类赚钱机器能力下降时，林加就会及时退
出。林园在 2016 年退出了招商银行的投资，他认为银行业在林来会面临大的
挑战，影响未来的赚钱能力。虽然银行股不排除继续上涨的可能性，但这种上
涨是建立在银行业过: 的历史民性之上，确定性已经不商。

与嘴巴消费相关的八断企业

与嘴巴消费相关的芝断是林园一后的追求。伴随中国股市一起成长的林
园，在历经 30 余年牛熊更棕的洗礼和沉淀之后，将自己的关注点锁定在与嘴
巴消费相关的行业上。

2020 年，食品饮料行业的股价有了强势胡现，以贵州芒台为代表的白酒
股一路冉红，安琪酵导、伊利股份、溢陵梭菜、双汇发展、海天味业、恒顺
醋业、中类高新、安井食品、绝味食品等也都创下历史新高。食品饮料行业

具有非常强的刚需属性，与老百姓的嘴巴消费息息相关，主要以内需为主，
业绩的确定性非常高。历年以来，食品饮料行业都是长期个股频出，这一行
业的股票属于稳健、优秀的投资日标。林园关注着这类与嘴巴消费相关的企
业，从中控气华断地位的公司。

已经度过了 90 岁生日的巴菲特一生帮在追求消费型的华断企业。他投资
与嘴巴消费相关的可口可乐、享氏和喜诗糖果公司。对于这类居于华断地位的
企业来说，它们主要靠着品牌商誉之类的无形资产赚钱，技术含量不高，不需
要投入巨额的研发费用，有充足的现金流，很少或没有负债。所有这些，部能
保证这类企业有稳定的利润。另外，这类与嘴巴消费相关的垄断企业通常抽有
强大的品牌商准，使得它们有较高的耐力去承受通货膨胀所带来的影响。堆且:起着;

@@ 怎样形成伦断

华断市场的结构分成三种类型，

是行政鞋断型市场，即政府及所属部门运用行政权力，以仙断经营、
获取 浓权等方式构造行业避又，使某一行业只有一个或儿个经营者独
占或分亨该行业的资源和提供产品而堪成的市场榴断。极端的行政侍断是国
家层面的全面垄断。这在中国历史上相当普遍，例如商蒜变法和汉武帝实施
的鸡断政策。

-是自然芝断型市场，即由寺技术和自然因素，某一行业具有一个或几
个经党者独占或分享该行业的有限资源而导致的市场华断。

三是经济华断型市场，即一个或几个经营者，朋过竞争、联合、兼首、购
买形成了规模经济优势,控制了该行业产品的生产和销售所形成的市场荣断。
通常来说，企业可以通过几种途径，建立华断地位。

通过行政许可，塑造行政革断

行政化断是指政府用行政手段强制黑予某个单一企业经营的行业。在这
一领域,政府不妈许竞争或者用行政于段强制竞争处十一个能够控制的范十。
所授权的企业生产某种特定产帅或者服务。

这是一种最简单的鸡断方式。政府向华断型企业授权，只允许它提供某
种商品或服务，其他企业不得涉足。这种行政性华断会产生规模经济的效应，

消费者的最人利益，最络

试想一下，如果有 12 家电力公司舟开竞争，它们各自为战，每家都在大
街小起里架设自己专有的电线杆或者电力铁塔。那么，你每天走出家门，都
上小心避必地穿行寺密密麻麻的电杆、铁塔和电线。可以想象，如果没有人

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《林园炒股秘籍》信息

书名：林园炒股秘籍
作者：王洪
出版社：山西人民出版社
出版时间：2019
ISBN： 9787203109112
页数:381