【股神林园的炒股秘籍】时“般要求兆资产收益

选自《林园炒股秘籍》林园的炒股秘籍好吗

206

时“般要求兆资产收益率大丁 20%。兆资产收蔷率小于 10% 的企业他是不会
选择的，因为任何公司都会增资扩股，如果连证监会 10% 的规定都无法玺足,，
那还有什么可研究的呢。

产品毛利率: 要高、稳定而片趋天

此项指标通常用来比较同一产业中公司产品竞争力的蝇弱，显示了公司
产音的定价能力、制造成本的控制能力及市场占有率，也可以用来比较不同
产业间的产业趋势变化。但不同产业，会有不同的扎利率水准。

林园选择的公司，产品毛利率要高，而且具有稳定上升的趋势，若产品

毛利率下降，那就这小心了一一可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降。
林贺回忆说:“记得 2006 年前后，彩电行业，近 10 年来产帅毛利率一直在
逐年下降，而白酒行业的产品毛利率却“直都比较稳定，例如: 山西诊酒连
续5年毛利率保持上逢，从 2001 年 39.7% 上升到 2005 年 72.1%%，另外其中
端产品的平均价位在 50 元以上，毛利率超过 70%，高端产贞的毛利率超过
80%。但出于高端产品在公司产品销售中所占比例仅为 3%一4%，央此业绩

是最好的。

林园的标准是选择产品毛利率在 20% 的企业，而且毛利率可稳定，这样
他才好给企业未来的收益算三，增加投资的确定性。比如贵州戈台的产昌
利率惊人，一直围绕着 90% 微帆波动，这主要得益十产品涨价和销售渠道的

应收账款: 注意回避
应收账款是指企业因销售商品、产品或提供劳务而形成的债权。应收账款是任随赂销发生的，其确认时间为销人或立的时间。按甄我国会计准则的
规定，同时满足商品已经发出和收到货款卫以得收取货款的赁据西个条件时，
应确认收入，若本 货款，即度确认应! 应收账款的确认时间因具
体销售方式不同而有所民别，如寄销、分期收喜销售，等等。

由于从应收三款中取得现金需要一段时间，因此严格地说，应收账款不
能接其到期值 (面值) 计价，而应按示米现金的现值计价，但企业为了美化
财务报告，多数按其到期可收四的价值计价。

应收账款是企业流动资产的一个重要项卓。哺卷市场经济的发展、商业
信用的推行，企业应收三误的数额音近上电灵增多，应收账款的管理已经成为
企业经党活动中口益重要的问题。

预收账下: 越多越好

预收账款与应收账坎恰好相反，预收三款是指企业预收的购买单位的账
款，属于资产负债去流动负债科目。按照权责发生制，山本商品或劳务的所
有权尚未转移，所以预站账帮还不能体现为当期利润。但是，两收账款意味
者企业已经多得订单并取得支付 只要企业照单生产，蔬收账款将在未
迷的会计期间转化为收入，并在结转成亦后体现为刊润。

因此，预收账款的多少实际上预示了企业未来的收人刊润情况，对十估
计上市公司下一个会计期间的副刊水平内有重要|

特别是在我国径济整体处于供大十求的状况 下，上先站款后发货木仅避免卫
大多数企业面临的产能采置营销费| 问题，而用规关子先发货后收获存
在的东账可能。其背后更反瑞了企业或所属行业竞争力或长气程度的提升。

预收账款多，说明产品是供不应求，产品是香自馆，或者其销售政策为

先: ，顶收账款越客训 落台长期部有十 的参收账款，
2005 年未预收账款占公司主营收人的 39 2006 年第三季度时般收帐款

达到 23,76 亿邢，表明公司产曲基有较训的市场谈判力，以及较高的熏朗度。

227|复合增长 |
CEEEEEEEETC 1

205

由此看来，该公司在未来几年要做的事情就是开是马力生产，因为仅顶收账
赦就让其赚得盆满钵满。

通过预收账款，还能顶测未米收益。例如，赏州茂台 2015 年预收账款
是 82.6 亿元，2016 年营业利润是 246.6 亿元。2016 年预收账款 175 亿元，
2017 年营业利润为 389.4 亿元。2017 年茅台预收账款 144.2 亿元，2018 年
营业利润是513.4 亿元。2018 年预收账款 135.7 亿元，2019 年营业利润达
590.4 亿元。当年的预收账款是下一年利润的-部分，从贵州芒台的数据可
以看出，米年利润是当年预收账款的 300%一400%。贵州茂台 2019 年预收账
款 137.4 亿元，出于经过渠道整顿，利涧率有所上升，所以，可以提前预测
2020 年贵州茅台的营业利

在 600 亿一650 亿元。

@ 如何对付假账

林园提醒说，财务造假的公司利用了人性弱点，炮制出一些看似襄人的
据。“财报爆雷是炸别人的，我没有遇到过需。我觉得雷是炸那些贪得无厌

的人，一定是没有常识的人才会被炸到。”

如果上市公司进行了财务造假，在财务报表就容易留下蛛丝马迹。当上
市公司的利润或者销售数据过于乐观，或者业绩不受行业周期的影响，那么
就要对这类公司予以质疑。

特别是一家上市公司的毛利涧近近超出同行，但又没有明显的竞争优
势，就有财务造假的嫌疑。通过毛利率或营业利润率等财务指标，与同行进
行对比，能够识别财务造假。

公司名称 伊利股份 蒙牛乳业 辉山乳业
党业利润率 9 .5咒 5.沿 28.9%
图9.10 。造候公司的利润痢标大幅超过上龙头企业

关于林园炒股秘籍目录的图片

关于林园炒股秘籍目录的相关词

《林园炒股秘籍》下载林园炒股秘籍增订版pdf网盘

回到顶部

《林园炒股秘籍》信息

书名：林园炒股秘籍
作者：王洪
出版社：山西人民出版社
出版时间：2019
ISBN： 9787203109112
页数:381