美国货币史 mobi(美国货币史 全文阅读)

本文节选自《美国货币史》电子版：

1892年6月至1896年6月年变化率(驳)加)-人有3各因素对货币存量变1.91一22-0.68-0.011.00化的贡献度1896年6月至1897年6月年变化率(乡)(1)86(2)-3.7(3).0.0(4)0.0(53)4.9各因素对货币存量变1.74-0.750.00.01.00化的贡献度资料来源:表B-3。也可参见附录B，这张图最显著的特征是货币存量和高能货币的两条曲线近似平行。之所以不完全平行，主要的干扰来自以下因素:存款准备金比率和存款通货比率的提高，导致两条曲线之间的距离不断扩大;存款准备金比率明显的周期性波动，反映在货币存量上是相应的温和得多的周期性扰动。之前我们提过，在恢复狼币支付后的经济反弹中，货存量增长得十分迅速。从1879年2月至1881年8月的两年半内，货币存量总共增长了62%，而从1881年8月到1897年6月的16年内，货币存量一共才增长了79%，两者的实际增长数量很接近。1879年2月到1881年8月期间，由高能货币增长导致的货币存量的增量占其总增量的81%，也就是说，如果两个存款比率保持不变，货币存量的增长量将是其实际增长量的81%《〈

美国货币史米尔顿弗里德曼

见表4)。:枉!接下来的16年中，货币存量在1881-1892年的前11年保持相对稳定的增长，后5年则保持近似不变。1881-1892年期间，由高能货币变动导致的货币存量的增长占其实际增长的55%，余下的45%基本上是由存款通货比率的上升所致。从整体来看，1892-1897年期间货币存量的变化很小。但是这段时期又可以分为两个阶段:〈1)1892-1896年，货币存量的减少反映了高能货币的下降，但是同时两个存款比率上升，从而几乎将高能货币的作用抵消了一半;《2)1897年，高能货币上升对货币存量ee下降对它的作用，而存款通货比率保持不变，因此货币存量上升。接下来，我们进一步详细讨论这些因素的变动，首先考察两个存款比率，然后考察高能货币。3.3.1存款通货比率站从整体上来看，1879-1897年是商业银行体系迅速扩张的一段时期。期初，公众每持有1美元通货，平均持有不到2美元存款;而到期末时，公众每持有1美元通货，平均持有的存款达4美元以上。存款相对于通货快速增长，一定程度上是由于结算工具的广泛使用，即持有存款有效成本的降低所造成的。但是，另一个更重要的原因可能是人均实际收入的增

弗里德曼美国货币史

长。对收入可观者来说，存和亚是比通货更为优越的货币余额持有方式。当收入有所增长时，他们更倾向于持有存亚，而不是通货。[]但是存知通货比率在整个时期并不是匀速增长的。1879-1883年期间，该比率的增长缓慢而稳定;1883-1884年期间，其增长出现停滞。这种停滞可能是对1884年春的银行业和危机的反应，也可能反映了经济紧缩前期该比率整体下降的趋势。接下来的两年内，存款通货比率的增长速度达到这段时期的和值，对村这所我们无法给全出合理的解释。其后是更为缓慢的增长，期间有两次停滞:一次是在1887-1888年经济紧缩的时候;:另一次是在1890-1891年，0年下下年要和从业危机拓导致。最为严重的一次停滞发生于1892-1893年期间，这显然与1893年的银行业和危机有着密切的联系，这次银行业和危机导致当年夏天出现了巩民和对现金的文付限制。在这18年间的3次银行业危机中，每一次危机都在年度数据中有所反映。如果有月度数据的话，这些数据很有可能会更清晰地描述银行业危机，我们也可以根据这些数据更精确地了解危机的演进过程。之后章节涉及的年代基本上已具备了月度数据。从这些章节我们可以看

弗里德曼著作美国货币史

综上：美国货币史 全文阅读值得推荐阅读