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香帅金融学讲义电子书
选自《金钱永不眠Ⅱ》香帅金融学讲义电子书
大提升。考虑到通货膨胀，美国底层劳动力从20世纪80年代开始到
2019年工资就没有涨，比如产业工人。
所以数字化加快了劳动力市场的极化，也加剧了分化。
数字化的影响还不止于此。2000年以后我们听到的富豪传说越来
越多，现在普遍感觉是有几亿元、十几亿元部不叫暴富，得几百亿元
才能让我们虎讽一震。这此后的宏观背景是，过去几十年，前1的富
豪的财产翻了不止一倍，全球都一样。其中有个东西扮演了很有意思
的角色一一平台。
平台是数字化推进标准化的产物。工业革命时期孕育了流水线工
业，其实就是把工作流程标准化，原来一个人造一根针，现在把整个
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流程拆成好几道工序，每人只做其中一项，效率提高。数字化的本质
就是用数据的形式把生产、消费的过程拆解得更细。打个比方，如果
把所有东西都切碎，那么数据就是肉麻，是极细颗粒度的信息。数字
化实际上就相当于更进一步的，在更细颗粒度上的标准化。比如，服
务业是非标准化的。现在通过数字化，可以将服务流程切成很多段
标准化一部分，甚至大部分。过去消费互联网平台的出现，很多都是
将服务业标准化了一部分，从标准化到规模化就变得顺理成章。这也
是为什么我们会看到平台企业生长得特别快，规模效应特别强。从这
个意义上看，平台是一种天然具有董断性的企业组织形式。
这里要插一句，很多人都没有意识到，企业组织模式是这个社会
最初的分配形式。我们小时候还是国营企业，后来改成私营企业，再
后来是股份制企业，本质是在改变企业的组织模式，实现多劳多得
提高效率。毋庸置疑，我们这代人都是受益者。
香帅北大金融课 百度云
说回平台，因为它天然具有标准化的特质，所以其规模化速度比
以往任何形式都块，而且规模越大越容易产生网络效应，边际效益不
降反升，大者恒强，这样一来，它们在社会分配中的地位越高，语到的份额就越高。换名话说，平台这种模式天然导致初次分配一定会向
平台倾斜，头部效应越来越强。
之前，平台监管闹得沸沸扬扬。本质上不是平台的亚，而是平台
的特性天然如此，它是具有衍生能力的天然鸡断型的企业组织，这种
企业组织形式必然会使得初次分配占有极大优势 。而且数字平台的诈
生和风投创投资本密切相关，相当于金融给平台加了杠杆一一当金融
资本和一个偏向性的技术结合在一起时，它们所占据的分配优势自然
更大。
从微观层面来看，这本身不是件坏事，甚至可以提高效率，但是
头部效应意味着有更多的失败者。企业可以实行末位淘汰，但是社会
不行，所以平台的头部效应会带来相应的社会问题，而这些成本到底
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应由谁来承担呢? 这件事是每个政府都必须考虑的。
2018年以来，美国已经开始监管平台了，监管不是为了干死平
台，只是要把分配的机制矫正一点。平台监管的本质不是必龙，它只
是想让那些屠龙的少年不要变成恶龙。
这对大家很重要，意味着整个商业模式要转向了。2020年初我们
在研究平台的过程中意识到，这些年无论是腾讯、阿里、美团，还是
亚马逊等各种平台型企业，都在做一件事，就是“线上城市基础设
施”，它们在各自的领域“修路”“修桥”“当房东”，一天到晚搞
流量，招商引资，追求自己的经济增长，然后向平台上的个人和企业
抽成，像极了线上的“地方政府”。这件事情当然有好处，在过去十
多年里我们“线上城市化”速度很快，有弯道超车的趋势，正如我们
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在线下用了40年实现了接近60%的城市化率一样，现在线上城市化率也
已经很高了。这意味着什么? 线上城市化的高潮阶段结束了。我们现
在总是批评地方政府，不要天天追求GOP，不要重复建设基础设施，要
转到民生上来，线上逻辑也一样。
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《金钱永不眠Ⅱ》信息
书名：金钱永不眠Ⅱ
作者：香帅
出版社： 中信出版集团
出版时间： 2022-1-1
ISBN： 9787521737622
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