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选自《金钱永不眠Ⅱ》香帅的北大金融课怎么样
身币值会随经济情况大幅波动。所以这个体系变得越来越脆弱，直到
1971年，美国宣布美元和黄金脱钩。
这一脱钩，相当于世界最大经济体的信用从黄金身上剥离出来。
美元成为新的“黄金”，而这种“黄金”的数量不受任何历史条件约
束，只和人们对它的信念〈如未来增长预期) 有关，这就是所谓的
“纯信用货币”。
从这时开始，人类的分工和增长进入新阶段: 在贵金属货币时
代，货币数量受限于储藏量和开采冶炼技术，所以市场交换和社会分
工的发展相对平缓, 到了信用货币时代，人类创造货币的能力一下子
摆脱了“具体物品”的限制，只要有“信心”，货币数量几乎不再受
到限制。这样一来，很多原来不可能进入市场交换领域的行业，都开
始了“专业细分”。比如我们女生喜欢的美容美忠，现在是由专业的
“美容美甲师”完成的，甚至有专业平台〈如河狸家) 上门为你服
香帅金融学讲义思考题
务。这样细分的专业分工，在货币匮缺的市场体系里完全不可能产
生。往前推进一步，这几十年来全球商业模式创新层出不穷，本质上
就是社会分工不断细化的结果，当然，也是货币形态改变的结果 。
更重要的是，随着货币形态改变，人类社会的“信用形态”也发
生了巨大改变。农耕时代，土财主有钱的标志是自家地里埋的黄金
多，而现在《福布斯》上的富豪一个比一个“负债率”更高，因为负
债表示人们愿意借钱给你，你拥有给人长期稳定预期的能力，即有信
用。换言之，现代社会的富人不是拥有货币，而是拥有创造货币的能
力。
这个信用形态的改变带来了两个巨大的社会变化。
其一，财富创造摆脱自然资源的约束。只要有实力制定规则，有
能力创造想象，你就拥有未来和财富。比如，比特币之所以兴起，是
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因为数字技术创造了一套让很多人产生信任的规则，而它的风险波动则是因为缺乏国家主权支撑，没有形成稳定的长期预期。这一点随着
数字货币、数字资产的演化会更加显著: 无论是企业，还是个人，未
来财富都一定会和个体〈机构) 信用绑定在一起。理论上，只要有足
够多的人接受和相信你，个体就可以拥有信用创造和财富创造的能
力。
其二，信用货币让人类社会具有“合作博弈”的可能性。贵金属
的占有是排他的，所以大家用各种方法〈殖民、战争、暴力、贸易)
占有更多黄金，这就是非合作博弈。而信用货币体系下的财富不完全
排他。大家可以一起通过创造未来财富实现双赢。战后这几十年，是
人类历史上战争最少的时期，这和货币信用形态的改变是密切相关
的
从金属货币到信用货币，看上去只是货币形态的变化，但是这个
变化却改变了我们的增长模式和商业模式，也改变了社会财富累积的
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速度和社会博弈的准则。
土地货币: 理解中国的一把钥匙
目前全球货币体系的错是美元，理解现行的信用货币体系当然要
从理解美元开始。但是中国的情况也有例外，我们在无意的情况下
创造了一套相对独立于美元之外的“土地货币”体系。可以这么说
土地货币是理解有中国特色经济现象的一把钥匙。比如，为什么房价
这么高? 为什么中国的移动互联网可以弯道超车? 这些现象都可以在
土地货币上找到深层逻辑。
对于大部分人来说，土地货币是个陌生的词语。但大家对下面这
组词语就很熟悉，房地产市场、地方融资平台、银行融资体系。这组
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《金钱永不眠Ⅱ》信息
书名：金钱永不眠Ⅱ
作者：香帅