目录（点击切换）
置身事内信息
作者: 兰小欢
出版社: 上海人民出版社
品方: 世纪文景副标题: 中国政府与经济发展
出版年: 2021-8
页数: 340
定价: 65.00元
装帧: 平装丛书: 世纪文景“大国之治”套装
ISBN: 9787208171336
置身事内pdf微盘
班牙。在大多数国家，还不起房贷的人可以宣布破产，银行把房子收
走，也就两清了。但在西班牙，哪怕房主把房子给了银行并宣布破
产，也只能免于偿还按揭利息，本金仍然要偿还，否则累计的罚金和
负债将一直存在，会上失信名单 ，很难正常生活。在金融危机中，这
项法律引起了社会的不满和动荡 ，开锁匠和警察拒绝配合银行驱逐房
主。破产了也消不掉的债成了沉重的负担: 全球金融危机爆发五年
后，西班牙是全球经济衰退最严重的国家之一。志第二节 ”债台为何高筑: 欧美的教训
债务源于人性;总想尽早满足欲望，又对未来盲目乐观，借钱时
总觉得将来能还上。但人性下十不变，债务周期却有起有落，每一次
起伏都由特定的外部因素推动，这些因素会引发乐观情绪、刺激人们
借债，也会增加资金供给、为借债大开方便之门。
20世纪80年代以来欢美的政治经济环境，刺激了居民对房子的需
求〈第五章) 。但买房的前提是银行愿意放贷，否则需求就无法转化
为实际购买力。若只 是借贷需求增加而资金供给不增加，那利息就会
上涨，需求会被抑制 ，贷款数量和债务水平不一定会上升。居民和企
业的债务规模，换个角度看也就是银行的信贷和资产规模。所以要理
解债务的增长，首先要理解银行为什么会大量放贷。
资金供给与银行管制
资金供给的增加源于金融管制的放松。一方面，银行越做越大，
创造的信贷越来越多，另一方面，金融创新和衍生品层出不穷，整个
金融部门的规模和风险也越滚越大。
置身事内下篇解读
全球金融自由化浪潮始于20世纪70年代布雷顿森林体系的解体。
在布雷顿森林体系下，各国货币以固定比例与美元挂钩 ，美元则以固
定比例与黄金挂钩。要维持这一固定汇率体系，各国都需要充足的外
汇储备去干预市场，防止汇率波动。所以国际资本流动的规模不能太
大，和否则就可能冲破某些国家的外汇储备，威胁整个体系。而要限制
国际资本流动，就要限制国内银行放贷规模，否则借到钱的居民或企
业就会增加消费品或投资品的进出口，过量的国际贸易和结算会引发
过量的国际资本流动。布雷顿森林体系解体后，发达国家之间实行了浮动汇率，放开了
跨境资本流动。企业和居民怒可以从本国银行借钱，也可以从外国银
行借钱，所以单方面管控国内银行的信贷规模就没用了，于是各国纷
纷放松了对银行和金融机构的业务限制，自由化浪潮席卷全球。但银
行危机也随之而来。1980年至2010年，全球发生了153次银行危机，平
均每年5次。而在布雷顿森林体系下，1945年至1970年，全球总共才发
生了2次银行危机。纵观整个19世纪和“二战”之前，全球银行危机的
频率都与国际资本流动规模高度相关。代
金融风险的核心是银行，历次金融危机几乎都伴随着银行危机 。
简单说来原因有四。僵第一，银行规模大、杠杆高。美国银行业资产
规模在1950年只占GDP的六成，而到了2008年全球金融危机之前已 经超
过了GDP，且银行自有资本占资产规模的比重下降到了5%左右。换句话
说，美国银行业在用5岂钱的本钱做着100块钱的生意 ，平均杠杆率达
到了20倍。理论上只 要亏绳，银行就蚀光了本。欧洲银行的杠杆率其
至更高，风险可想而知。4L
第二，银行借进来的钱很多是短期的〈比如活期存款) ，但贷出
置身事内读书报告
去的钱却大都是长期的〈比如企业贷款) ，这种负债和资产的期限不
匹配会带来流动性风险。一旦储户集中提取存款，银行货出去的钱又
不能立刻收回来，手里钱不够，会出大乱子。后来银行业引入了存款
保险制度，承诺对个人存款进行保险，才缓解了挤提风险，但并没有
完全解除。现代银行业务复杂，早已不是简单的存贷款机构，很多负
债并非来自个人存款，而是来自货币基金和对冲基金，并不受存款保
险制度保护。4忆:一旦机构客户信心不足或急需流动性，也会形成挤
提。
第三，银行信贷大都和房地产有关，常常与土地和房产价值一同
起落，放大经济波动。银行因为杠杆率高，所以要特别防范风险，贷
款往往要求抵押物 。土地和房子就是最好的抵押物，不会消失也不会