查理芒格书解析(查理 芒格与书)

本文节选自《芒格之道_查理芒格股东会讲话》电子版：

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不用想的，我们就不投资。伯死希尔旗下的子公司可能会进和人是入下in分析购买新设备等投资是否合适。我个人认为，即使是公司分析固定资产投资的合理性，也最好做那种想都不用想的投资。上准。投资要选容错率高的好生意添伦经利讲好生意和烂生意的区别。简单，想都不用想;烂艰。我们喜欢好生意，，总是进退维个、他说，好生意，每个决定都意，每个决定都困难步履好生意扔给我们的球软绢绢的，我们一打一个股东:富国银行收购了第一州际银行。我听说在第一州际银行融入富国银行的过程中，出了很多乱子。您认为，这个融入过程还需要多长时间?到底是出了什么问题?另外，您认为现在的管理层与卡尔。雷查德相比如何?收购之后，融入过程中出现奢硫绊绊很正常，能顺利融入的倒很少见。此前，富国银行收购了殉罗克国民银行〈CrockerNationalBank)，那笔收购的融入过程非常顺利。也许是因为收购克罗克的过程很顺利，所以富国银行又收购了第一州际，结果这次的融入却没那么顺利。这让我想起了好时公司(TheHershe

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yCompany)的故事。很多年，好时诀定进军加拿大的糖果市场。好时深知，来到了一个新的国家，不能丢了原来的味道。好时坚持传统工艺，不用现代化的离心机，而是使用原始的石磨研磨可可脂。为此，好时必须把石磨研磨的生产工序完全复制到加拿大。它用了五年时间，才在加拿大复制出了正宗的好时风味巧克力。换个地方生产，表面上看很容易，其实要克服很多困难。好时公司必须调试好一系列生产设备，一次做到让消费者满意。好时还面对痢竞争对手的挑余，它们在广播电视中投放了大量广告，让消费者买它们的产品，不买好时的。所以说，好时融入加拿大市场的过程真不是一帆风顺的。当年，我们把西科的主要银行账户从平安太平洋银行转到美国银行，出现了账户不平的情况，美国银行的工作人员怎么查都对不平。最后，我们只好把资金取出来，把这个账户销了，然后做了调整分巡。谁能想到换个银行账户竟然这么及烦?五年以后，没人会记得富国银行今天收购第一州际遇到的问题五年以后，富国银行将和美国银行一样，在加州占有大量市场份额。、N

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