目录（点击切换）
选自《原则2：应对变化中的世界秩序》瑞·达利欧著
名义偿付时间 ( 年数 ) 实际偿付时间 ( 年数 )
一观全
永远无法收回助买力
0 9
1900 1920 1940 1960 1980 2000 2020 1900 1920 1940 1960 1980 2000 2000
疆证
络二
这就是如何从投资者角度来看1900年以来的大周期。通过回顾世
界过去500年和中国过去1 400年的历史，我看到基本相同的原因驱动
基本相同的周期周而复始。
如前所述，在1945年建立世界新秩序之前的几年里，国家进行根
本性变革和结构性重组，经历了一段极为艰难的时期，这是大周期末
期过渡阶段的典型特征。昌然从旧秩序到新秩序的过渡充满痛苦，但
更大的力量与其抗衡，之后迎来的是欣欣向荣的上升阶段。鉴于这些
情况在历史上发生过多次，而且我无法确定未来将会发生什么，因此
只有制定出应对这些情况和自身过失的策略，我才能进行投资。
-1 折现率是用来评估未来货币的当前价值的利率。其计算方法是，比较当前以该利率
《折现率 ) 投资的金额与其在未来某个时间的价值。
[21 如果政府及其管理体系崩溃，非政府势力就会接管政府。这是完全不同的情况，此处
不包括这种情况。
-1 如今，我们可以通过数字货币看到这一奇妙的过程。.节1 10年复合回报率显示，收益大于损失，因为收益不断积累，而如果国家面临亏损其
至接近破产，以美元计价的未来损失百分比就不那么重要了。年化收益与损失的比率是10%的
年化收益和一5的年化损失的平均复合数据。在更为极端的变化中, 立 据是倍数变化的起
点水平。
[1 对中国和俄罗斯而言，1950年之前的债券数据是使用硬通货债券回报率进行模拟
的，相当于国内投资者以本国货币进行对冲， 股票和债券的数据是基于革命时期发生全面违约
计算的。年化回报率假设的时间段是整个10年，尽管市场在这10年期间关闭了。
[6]. 本表不包括比利时、和希腊、新西兰、挪威、瑞典、瑞士等较小的国家以及任何新兴市
场国家出现资产回报不佳的案例。请注意，为了简要起见，表中显示的20年期最差回报率是针
对每个国家/时期〈即包括1903一1923年的德国剔除了包括德国在内的1915一1935年)。对
于60/740的投资组合，我们假设在20年的窗口期内每月进行调整。
-史]. 虽然这张表和下张表并不全面，但所包括的每个案例都是我可以在20年期找到确当
证据的实例。在这项研究中，财富没收被定义为私人资产普遍中到没收，包括政府《或革命时
期的革命者) 大规模进行强制性的非经济销售。相关的资本管制被定义为投资者进出其他国家
和资产的资金受到实质性限制《但不包括针对单个国家的定向措施，如制裁) 。
[8]. 税收对401 (k) 退休福利计划的影响是采用26%的所得税税率〈根据美国国会预算办
公室提供的数据，2017年最富1/5群体的有效平均联邦税率) 计算的。税收对券商的影响是分
别对股息征税〈同样采用了26%的所得税税率) 。税收对资本利得的影响是根据每个20年投资
期结 对本金和股息再投资的所有资本利得〈减去损失后的任何收益) 按20%的税率缴纳
税款计算的。
-[@] 基于2021年8月的30年期名义债券《视为永续债券》收益率的水平。
关于瑞达利欧原则经典名句的图片
关于瑞达利欧原则经典名句的相关词
| 瑞达利欧《经济原则投资原则》 | 有声书瑞达利欧原则 |
| 瑞达利欧原则讲的是什么 | 《原则》瑞.达利欧豆瓣评分 |
| 瑞达利欧推荐 《原则》 | 瑞达利欧金句原则 |
《原则2：应对变化中的世界秩序》下载
回到顶部
《原则2：应对变化中的世界秩序》信息
书名：原则2：应对变化中的世界秩序
作者：瑞·达利欧
出版社：中信出版集团
出版时间：2022-1-10
ISBN：9787521719499